Меню

Акции компании Tilray Brands: какие факторы могут способствовать ее росту?

Публикация квартального отчета о прибыли негативно отразилась на акциях Tilray Brands Inc. (NYSE: TLRY): цена пробила уровень поддержки, который держится с июля 2023 года. Рост выручки компании не привлекает инвесторов; участники рынка сосредоточены на легализации каннабиса и готовы инвестировать в компанию только в том случае, если это произойдет. Хотя кандидаты в президенты США выступают за легализацию марихуаны, инвесторы либо не верят им, либо ожидают более существенных действий в этом направлении.

В данной статье рассказывается о компании Tilray и ее бизнесе, а также проводится фундаментальный и технический анализ акций TLRY. На основе этого анализа был подготовлен прогноз цены акций на конец 2024 года.

О компании Tilray Brands Inc.

Tilray Brands Inc., основанная в 2013 году, является мировым лидером в индустрии каннабиса. Компания занимается выращиванием, производством и распространением каннабиса, а также производством продуктов из конопли. Tilray, штаб-квартира которой находится в Лемингтоне (Канада), разместила акции на NASDAQ под тикером TLRY 19 июля 2018 года.

В мае 2021 года Tilray совершила самое значительное приобретение в своей истории, купив конкурирующую компанию Aphria Inc. В результате образовалась самая известная мировая компания в индустрии каннабиса с рыночной капитализацией около 8,2 миллиарда долларов США. Объединенная компания сохранила название Tilray и значительно укрепила свои позиции в индустрии медицинского рекреационного каннабиса.

В 2023 году Tilray купила еще одного конкурента, Hexo Corp. Эта сделка заметно укрепила позиции компании и подтвердила ее стратегию консолидации рынка конопляной продукции путем приобретения конкурентов.

Легализация каннабиса в Северной Америке и Европе

Поводом для IPO Tilray в 2018 году послужила наметившаяся тенденция законодательного регулирования каннабиса в западных странах. В октябре 2018 года, всего через три месяца после IPO Tilray, Канада стала первой крупной страной, одобрившей рекреационное использование каннабиса на федеральном уровне. Закон о каннабисе в Канаде регулирует производство, продажу и потребление продуктов из конопли, разрешая взрослым приобретать и хранить до 30 граммов высушенного продукта.

США последовали этому примеру. На федеральном уровне каннабис по-прежнему классифицируется как запрещенное вещество. Однако с 2018 года различные штаты легализовали ее рекреационное использование, и к 2024 году в 24 штатах она будет официально разрешена. Одновременно обсуждаются реформы на федеральном уровне, в том числе законопроект, известный как MORE Act (попытка декриминализировать каннабис), и предложения по предоставлению банковских услуг компаниям, торгующим конопляной продукцией. Однако по состоянию на октябрь 2024 года важные решения по этим вопросам еще не приняты.

Европейские страны с осторожностью относятся к легализации рекреационного употребления конопли. К 2024 году только Германия, Люксембург и Мальта легализуют марихуану в Европе, но исключительно для личного пользования.

Медицинское применение каннабиса получило более широкую поддержку во всем мире. В США 37 штатов разрешили ее использование в медицинских процедурах, а в Европе она одобрена в Германии, Дании, Нидерландах, Польше и Португалии. Австралия, Бразилия и Новая Зеландия также разрешили использование конопли в медицинских целях. Многие западные страны склоняются к более либеральному подходу к каннабису, но еще не приняли решение о его полной легализации.

Интерес инвесторов к акциям Tilray Brands Inc.

Tilray стала одной из первых компаний, производящих каннабис, которая вышла на фондовый рынок США, проведя IPO на бирже NASDAQ в 2018 году. Это дало ей преимущество перед конкурентами, предоставив доступ к крупным американским инвесторам и более широкому рынку капитала, о чем свидетельствует рост стоимости ее акций более чем на 1 300 % всего за два месяца.

Поскольку целевой рынок Tilray находился на ранних стадиях, финансовые показатели компании не соответствовали стремительному росту рыночной капитализации, и она по-прежнему остается убыточной. Ажиотаж инвесторов был подогрет исключительно слухами о принятии закона о каннабисе в США, основном рынке сбыта. В результате цены постепенно снижались, и к марту 2020 года акции компании потеряли 99 % своей стоимости.

Интерес к марихуане был возрожден президентской кампанией Джозефа Байдена-младшего, в ходе которой он предложил декриминализировать употребление каннабиса на федеральном уровне. Он также выступал за снятие судимостей, связанных с марихуаной, и легализацию медицинского каннабиса по всей стране. К 20 ноября цена акций выросла на 400 %, а после того как Байден был избран президентом, акции продолжили рост и к 12 февраля 2021 года выросли на 2 670 % по сравнению с минимумом 26 марта. За этим последовал длительный период обсуждения законодательства о каннабисе в США и во всем мире, в течение которого акции Tilray постепенно снижались.

Из-за ажиотажа вокруг каннабиса многие инвесторы оказались «заперты» в акциях Tilray, поскольку их стоимость упала на 97 % по сравнению с пиком 12 февраля. Теперь они вынуждены ждать новостей о смягчении регулирования в этом секторе. Очередная президентская гонка может возродить интерес к акциям каннабиса, но до тех пор инвесторы могут изучать финансовые показатели и ожидать легализации на федеральном уровне.

Кандидаты в президенты США и легализация каннабиса

Камала Харрис и Дональд Трамп по-разному подходят к вопросу легализации каннабиса в президентской гонке 2024 года. Харрис выступает за полную легализацию каннабиса на федеральном уровне. Она активно поддерживает декриминализацию и выступает за социальные реформы, направленные на устранение расового неравенства, связанного с наркопреступлениями. Она также была одним из авторов MORE Act, законопроекта, направленного на декриминализацию каннабиса и восстановление прав лиц, осужденных за ненасильственные преступления, связанные с ним.

Трамп открыто поддерживает легализацию каннабиса, однако только на уровне штатов. Он подчеркивает, что каждый штат должен иметь право самостоятельно решать, легализовать каннабис или нет. Кроме того, он выступает за перевод марихуаны из Списка I (самой строгой категории) в Список III. Это изменение будет способствовать проведению научных исследований и снизит налоговое бремя для компаний, работающих в этой отрасли. Подход Трампа открывает возможности для более глубокого изучения медицинских свойств каннабиса и улучшения условий для бизнеса в этом секторе.

Бизнес-модель Tilray Brands Inc.

Долгий процесс легализации каннабиса на федеральном уровне в США заставил Tilray найти другие способы использования продукции для увеличения доходов. В 2024 году доход был получен из следующих источников:

  • Бизнес на каннабисе: это основной сегмент компании, который включает в себя продажу рекреационных и медицинских продуктов из конопли. Tilray продолжает укреплять свои позиции в этом секторе на тех рынках, где марихуана уже легализована
  • Алкогольные напитки: Tilray активно развивает этот бизнес, приобретая такие компании, как SweetWater Brewing и Breckenridge Distillery, предлагающие крафтовое пиво и другую алкогольную продукцию
  • Дистрибьюторский бизнес: включает в себя производство и продажу каннабиса и других продуктов, что позволяет компании расширять клиентскую базу и получать дополнительную прибыль
  • Оздоровительный бизнес: включает в себя запуск продуктов для укрепления здоровья с каннабиноидными ингредиентами, такими как CBD. Tilray предлагает различные продукты для улучшения физического и психического здоровья потребителей, включая биологически активные добавки и средства для снятия стресса.

Отчет Tilray Brands Inc. за 1 квартал 2025 года

10 октября компания Tilray опубликовала отчет за первый квартал 2025 года, завершившийся 31 августа. Ниже приведены основные финансовые показатели:

  • Выручка: 200,0 млн долларов США (+13%)
  • Чистый убыток: 34,7 млн долларов США (по сравнению с 55,9 млн долларов США годом ранее)
  • Прибыль на акцию: 0,04 USD (по сравнению с 0,10 USD год назад)
  • Валовая прибыль: 59,7 млн долларов США (+35%)

Выручка по сегментам:

  • Алкогольный бизнес: 56,0 миллионов долларов США (+132%)
  • Каннабисный бизнес: 61,2 млн долларов США (-13%)
  • Дистрибьюторский бизнес: 68,1 млн долларов США (-2%)
  • Оздоровительный бизнес: 14,8 миллионов долларов США (+11%)

Фундаментальный анализ отчета Tilray показывает отсутствие роста в сегментах каннабиса и дистрибуции, что означает, что компании необходима полная легализация каннабиса как в США, так и на международном уровне. Алкогольный бизнес продемонстрировал значительный рост, что говорит о том, что слияние с производителями алкогольных напитков было плодотворным шагом. В настоящее время этот сегмент приносит около 30 % от общей выручки.

Согласно комментарию к квартальному отчету компании, председатель совета директоров и генеральный директор Tilray Ирвин Саймон ожидает, что предстоящие выборы в США приведут к улучшению нормативно-правового регулирования в индустрии каннабиса, поскольку оба кандидата публично высказались в поддержку дальнейшей легализации каннабиса.

Технический анализ акций Tilray Brands Inc.

После публикации квартального отчета цена акций пробила уровень поддержки 1,60 доллара США — ключевой уровень, который она удерживала с июля 2023 года. Прорыв ниже этого уровня усиливает негативный тренд. Однако еще не все потеряно. Ниже 1,60 USD находится уровень поддержки 1,50 USD, от которого цена акций отскакивала дважды, в результате чего в первый раз она выросла на 126 %, а во второй — на 30 %. Потенциал для роста сохраняется, если цена не опустится ниже этого уровня поддержки. Исходя из динамики акций Tilray, можно рассмотреть два прогноза для акций Tilray.

Оптимистичный прогноз для акций Tilray на конец 2024 года предполагает прорыв нисходящей линии тренда, при этом цена вырастет до ближайшего уровня сопротивления 2,15 USD. Прорыв выше этого уровня может привести к росту цены до 2,50 USD. Такой сценарий возможен благодаря тому, что кандидаты в президенты США уделяют особое внимание рынку каннабиса и выступают за легализацию марихуаны на федеральном уровне.

Пессимистичный прогноз для акций Tilray на конец 2024 года может произойти, если цена акций пробьет уровень поддержки ниже 1,50 USD, что может отправить ее дальше вниз. Цена может достичь нового исторического минимума, когда индекс относительной силы (RSI) упадет до 30.

Акции компании Tilray Brands: какие факторы могут способствовать ее росту?

Анализ и прогноз для акций Tilray на 2024 год

Резюме

Хотя Tilray укрепила свои позиции на рынке каннабиса за счет приобретения конкурентов, инвесторам этого недостаточно. Tilray должна стать прибыльной и продемонстрировать инвесторам, что у нее есть перспективный рынок, который может значительно увеличить доходы. На эту роль может подойти рынок алкогольных напитков, который приносит около 30 % от общей выручки Tilray и демонстрирует трехзначный рост. Однако инвесторы пока не обращают на это внимания.

По состоянию на октябрь 2024 года легализация каннабиса на федеральном уровне в США остается основным драйвером роста акций. Кандидаты в президенты, вероятно, будут использовать этот вопрос в своих предвыборных кампаниях. Однако, как показывает история предыдущих выборов, дальше обещаний в этом направлении дело не продвинулось.

Текущая предвыборная гонка может повысить волатильность акций. Учитывая низкую цену акций Tilray, краткосрочная доходность может превышать 100 %, что делает их подходящими для спекулятивной торговли. Однако целесообразность долгосрочных инвестиций в акции компании остается под большим вопросом.

Источник: RoboForex

Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов.
Принять