Цены на уголь упали на 68 % по сравнению с пиком, достигнутым в сентябре 2022 года, а цены на уран выросли на 70 % за тот же период. И уголь, и уран используются в качестве сырья для производства электроэнергии, но, в отличие от урана, уголь считается источником энергии, загрязняющим окружающую среду. Учитывая глобальную тенденцию к защите окружающей среды, устойчивый интерес к урану может сохраниться. В США вводятся в эксплуатацию ранее заброшенные атомные станции, а крупные технологические компании активно инвестируют в развитие атомной энергетики. Возможно, мы находимся на ранней стадии роста цен на уран, что может привести к притоку инвестиций в урановые ETF.
В этой статье рассматривается, какие отрасли создают спрос на электроэнергию, какие компании инвестируют в атомную энергетику и кто может выиграть от роста отрасли. В ней также приводится технический анализ акций The Global X Uranium (NYSE: URA) и прогнозы для The Global X Uranium ETF на конец 2024 года.
Драйверы роста спроса на электроэнергию
В последние годы потребление электроэнергии значительно увеличилось в автомобильном и технологическом секторах. В автомобильной промышленности рост обусловлен в первую очередь растущей популярностью электромобилей. Увеличение производства электромобилей такими компаниями, как Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA), NIO Inc. (NYSE: NIO) и другими автопроизводителями, значительно повысило спрос на электроэнергию для зарядки этих транспортных средств.
Основным драйвером роста в технологическом секторе является стремительное развитие облачных технологий, центров обработки данных и искусственного интеллекта. Центры обработки данных, используемые для обработки и хранения больших массивов данных, потребляют огромное количество электроэнергии. С ростом цифровизации и спроса на высокопроизводительные вычисления потребление электроэнергии в этом секторе значительно увеличилось.
Спрос на электроэнергию также остается высоким в сфере блокчейна и майнинга криптовалют. Популярность цифровых валют резко возросла в 2017 году, что привело к росту активности в этом сегменте, увеличению числа пользователей, инвесторов и майнеров. Майнинг биткоина и других криптовалют требует значительных вычислительных мощностей для решения сложных математических задач, что напрямую связано с высоким энергопотреблением.
В результате технологический сектор, который уже сталкивается с нехваткой мощностей, присоединился к традиционным потребителям электроэнергии, таким как производственные компании. Программа «зеленых» не поощряет использование загрязняющего сырья для производства электроэнергии, что побуждает компании искать более чистые источники энергии. Все эти факторы стимулируют инвестиции в возобновляемые источники энергии и атомную энергетику.
Однако возобновляемые источники энергии имеют существенные ограничения: они прерывисты, требуют систем хранения и больших площадей для установки. В связи с этим на первый план выходит атомная энергия, поскольку она лишена этих недостатков и не загрязняет окружающую среду.
В последнее время правительство США демонстрирует более теплое отношение к атомной энергетике. Авария на АЭС «Три-Майл-Айленд» в 1979 году стала самой серьезной в истории атомной энергетики США и стала переломным моментом для всей отрасли. Эта катастрофа значительно подорвала доверие общества к атомным электростанциям. После аварии строительство новых АЭС прекратилось на несколько десятилетий, многие проекты были приостановлены. Однако в 2023 году было принято решение о возобновлении работы этой АЭС, что подтверждает растущий интерес правительства США к атомной энергетике и переход к более либеральной позиции.
Alphabet, Amazon, Oracle и Microsoft продолжают инвестировать в атомную энергетику
Крупнейшие технологические компании, такие как Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG), Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), Oracle Corp. (NYSE: ORCL) и Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT), в последнее время демонстрируют значительный интерес к атомной энергетике, особенно в части перехода на более экологичные и стабильные источники энергии.
В 2023 году Microsoft подписала контракт с компанией Constellation Energy (NASDAQ: CEG) на поддержку перезапуска атомной электростанции Three Mile Island, на которой в 1979 году произошла авария. В мае того же года Microsoft подписала еще один контракт с Helion Energy, частным стартапом, нацеленным на разработку коммерческого термоядерного реактора.
Alphabet сотрудничает с Kairos Power, частной компанией, разрабатывающей малые модульные реакторы (SMR) с расплавленным солевым охлаждением, которые производят безопасную и доступную ядерную энергию. Alphabet планирует питать свои центры обработки данных от этих реакторов.
В октябре 2024 года компания Amazon объявила о заключении трех новых соглашений по разработке малых модульных реакторов (SMR) для удовлетворения энергетических потребностей своих центров обработки данных. Среди основных деталей — инвестиции в размере 500 миллионов долларов США в компанию Xcel Energy Inc. (NASDAQ: XCEL), специализирующуюся на передовых ядерных технологиях и нацеленную на выработку до 5 ГВт энергии к 2039 году. Кроме того, Amazon подписала меморандум о сотрудничестве с Dominion Energy, Inc. (NYSE: D) по разработке проекта SMR вблизи действующей атомной электростанции North Anna в Вирджинии. Amazon также планирует инвестировать в проект Energy Northwest, изучающий возможность строительства дополнительных ядерных реакторов рядом с Колумбийской генерирующей станцией.
Комментируя отчет за 2 квартал 2024 года, основатель и главный технический директор корпорации Oracle (NYSE: ORCL) Ларри Эллисон рассказал об амбициозных планах компании по строительству центра обработки данных, работающего на малых модульных ядерных реакторах (SMRs). Корпорация получила разрешение на строительство трех реакторов SMR, которые обеспечат до 1 ГВт мощности для обработки данных, основанных на искусственном интеллекте.
Инвестиции ведущих технологических компаний в атомную энергетику задают общую тенденцию развития отрасли. Правительство США также уделяет приоритетное внимание развитию этого сектора, реализуя ряд важных инициатив. Одна из ключевых инициатив предусматривает увеличение финансирования исследований и разработок в области ядерной энергетики для повышения безопасности и эффективности реакторов. Также были приняты меры по ускорению строительства новых и модернизации существующих атомных электростанций.
Как изменились цены на уран за последние 15 лет
Учитывая интерес крупных корпораций к атомной энергетике и шаги, предпринимаемые правительством США, очевидно, что спрос на уран как ядерное топливо будет продолжать расти. Другие страны также предпринимают шаги по обеспечению своей энергетической безопасности и все чаще рассматривают возможность использования атомной энергии, которая является экологически чистой и способна полностью удовлетворить потребности экономики в энергии. На графике ниже показано, как менялись цены на уран за последние 15 лет.
Анализ и прогноз для Global X Uranium ETF на 2024-2025 гг.
На графике видно, что цены на уран начали расти в 2018 году и в итоге превысили 13-летний максимум. В 2024 году цены резко выросли, что свидетельствует о растущем спросе на этот вид топлива.
Кто является ключевыми бенефициарами развития атомной энергетики?
От развития ядерной энергетики выигрывают компании, добывающие уран, и компании, занимающиеся строительством атомных электростанций. Особый спрос на их услуги наблюдается со стороны компаний, разрабатывающих малые модульные ядерные реакторы (SMR). По мере развития атомной энергетики следующие эмитенты могут значительно увеличить свои доходы:
- АО «Национальная атомная компания «Казатомпром» (LSIN: KAP): это крупнейшая в мире уранодобывающая компания, базирующаяся в Казахстане. Она занимается разведкой, добычей, переработкой и продажей природного урана, удовлетворяя значительную долю мирового спроса. Компания контролирует многочисленные урановые месторождения в Казахстане, что позволяет ей поддерживать высокие объемы добычи и делает страну ведущим игроком на мировом урановом рынке.
- Cameco Corp. (NYSE: CCJ): один из крупнейших в мире производителей урана, расположенный в Канаде. Компания добывает, перерабатывает и продает уран, поставляя его на атомные электростанции по всему миру. Cameco владеет несколькими крупными урановыми месторождениями в Канаде и Казахстане и контролирует значительные перерабатывающие мощности.
- Uranium Energy Corp (NYSE: UEC): американская компания, занимающаяся добычей и разведкой урана для атомной энергетики. Она разрабатывает крупные проекты в Техасе и Вайоминге, основанные на технологии добычи урана «из-под земли» (ISR), которая считается эффективным и экологически чистым методом добычи. UEC также активно работает в Парагвае и Канаде. Компания владеет одним из крупнейших запасов урана в США.
- Constellation Energy (NASDAQ: CEG): крупнейший в США оператор атомных электростанций, который отделился от Exelon в 2022 году. Компания производит более 20 % энергии с нулевым уровнем выбросов углерода в стране, делая ставку на атомную энергетику и возобновляемые источники. Constellation активно продвигает проекты SMR и подписала контракты с крупными корпорациями (Amazon, Microsoft) на обеспечение их дата-центров экологически чистой энергией
- Dominion Energy (NYSE: D): одна из крупнейших энергетических компаний США, занимающаяся производством и распределением электроэнергии и природного газа. Dominion инвестирует в проекты по возобновляемым источникам энергии, таким как солнечные и ветряные генераторы, а также эксплуатирует атомные электростанции. Компания сотрудничает с Amazon в области малых модульных реакторов (SMR).
- Oklo Inc. (NYSE: OKLO): американский стартап, разрабатывающий компактные ядерные реакторы нового поколения, работающие на переработанном ядерном топливе (металлургическом уране). Эти реакторы предназначены для использования в удаленных районах и небольших энергосистемах с упором на устойчивую и чистую энергетику.
- NuScale Power (NYSE: SMR): компания, занимающаяся разработкой реакторов SMR. Их технология направлена на более безопасное и экономичное производство ядерной энергии, что делает их востребованными для декарбонизации энергетической инфраструктуры по всему миру
- BWX Technologies (NYSE: BWXT): американская компания, специализирующаяся на разработке и производстве ядерных компонентов и реакторов для оборонной, космической и коммерческой промышленности. Компания активно участвует в разработке передовых ядерных технологий, включая реакторы SMR, и играет ключевую роль в обеспечении энергетической и оборонной инфраструктуры США.
Инвестиции в каждую из этих компаний, чтобы получить выгоду от развития атомной энергетики, требуют значительного капитала. Учитывая этот контекст, инвестирование в Global X Uranium ETF представляется привлекательным. Корпорация предоставляет инвесторам доступ к широкому спектру компаний, занимающихся разведкой урана и производством ядерных компонентов. В ETF входят компании, специализирующиеся на разведке, добыче, переработке урана и производстве оборудования для атомной энергетики.
Технический анализ и прогноз для акций The Global X Uranium ETF
Котировки Global X Uranium ETF упали на 94 % с пика февраля 2011 года к марту 2020 года. Причиной может быть чрезмерный оптимизм в отношении возобновляемых источников энергии. Однако когда стало ясно, что возобновляемые источники не смогут удовлетворить растущий спрос на электроэнергию, все взоры вновь обратились к атомной энергетике. В результате в 2020 году цены на уран начали расти, приток средств в Global X Uranium ETF увеличился, что положительно сказалось на стоимости акций компании.
С марта 2020 года по октябрь 2024 года стоимость акций Global X Uranium ETF взлетела более чем на 460 %. Этот рост перемежался затяжными коррекциями, что позволило цене продолжить восходящую траекторию. Исходя из текущих показателей акций Global X Uranium, можно рассмотреть два прогноза для акций Global X Uranium ETF на 2024 и 2025 годы.
Основной прогноз для акций Global X Uranium ETF предполагает, что цена может скорректироваться к уровню поддержки 27 долларов США и отскочить, после чего вырасти до 45 долларов США. Падение до 27 долларов рассматривается, поскольку за последние два месяца цены на уран выросли на 50 % без существенных коррекций. В конечном итоге ожидается, что акции Global X Uranium ETF будут постепенно расти и достигнут основной цели в 45 долларов США в 2025 году.
Более оптимистичный прогноз для акций Global X Uranium ETF предполагает агрессивный рост, при котором цена пробьет уровень сопротивления 33,50 USD и затем нацелится на следующий уровень сопротивления 46,00 USD. Однако это будет лишь короткая остановка перед движением к основной цели роста на уровне 56 долларов США. Если этот прогноз оправдается, цена может достичь этого уровня к концу 2024 или началу 2025 года.
Резюме
Растущий интерес к развитию атомной энергетики объясняется ее потенциалом как стабильного и экологически «чистого» источника энергии. Возобновляемые источники (такие как солнечная и ветровая энергия) имеют преимущества в снижении выбросов углекислого газа, однако их зависимость от погодных условий и необходимость значительных земельных площадей для создания инфраструктуры накладывают определенные ограничения. Эти источники не всегда могут обеспечить стабильные поставки энергии, особенно в периоды пикового потребления или при неблагоприятных погодных условиях.
Атомная энергия, напротив, позволяет вырабатывать электроэнергию постоянно, независимо от времени суток и внешних факторов. Современные технологии, включая малые модульные реакторы, и инициативы по повышению безопасности атомных станций делают этот вид генерации все более «чистым» и надежным. Она способна удовлетворить энергетические потребности промышленно развитых стран и ускорить их переход к низкоуглеродной экономике. В настоящее время атомная энергетика представляется привлекательным решением для обеспечения стабильности энергосистемы при одновременной минимизации выбросов углерода.
Учитывая многообещающее будущее ядерной энергетики, можно ожидать, что приток инвестиций в Global X Uranium ETF превысит уровень 2011 года, что свидетельствует о сохранении значительного потенциала роста акций.
Впервые сектор привлек к себе внимание в 2022 году статьей под названием «Как получить прибыль от растущих цен на уран», когда акции уранодобывающих компаний еще не продемонстрировали значительного роста. С тех пор мотивы для инвестиций в атомную энергетику только усилились.
Источник: RoboForex