Отчет Tesla, Inc. (NASDAQ: TSLA) за 4 квартал 2024 года показал рекордные объемы поставок и рост выручки. Однако снижение прибыли на 70 % из-за ценового давления и роста затрат вызвало беспокойство инвесторов. Несмотря на амбициозные планы по увеличению поставок на 50 % в 2025 году, рынок по-прежнему скептически относится к траектории роста компании и повышению рентабельности в условиях обострения конкуренции. В результате повышение цен после публикации отчета было полностью отменено в течение двух дней.
В этой статье мы проанализируем продажи электромобилей Tesla, источники дохода и перспективные направления бизнеса, которые могут значительно увеличить доходы. Также будут описаны риски, связанные с инвестированием в акции компании. В обзор включен технический анализ акций TSLA, на основе которого составлен прогноз акций Tesla на 2025 год.
О компании Tesla, Inc.
Компания Tesla была основана в 2003 году Мартином Эберхардом и Марком Тарпеннингом. В 2004 году к соучредителям присоединился Элон Маск, который стал крупнейшим инвестором и занял пост председателя совета директоров. В 2008 году Маск стал генеральным директором компании.
Первоначально Tesla сосредоточилась исключительно на производстве электромобилей, но со временем появились новые направления бизнеса. Первый электромобиль, Tesla Roadster, был представлен в 2008 году, положив начало производству электромобилей. В 2014 году компания внедрила систему помощи водителю, которая впоследствии превратилась в систему полностью автономного вождения (Full Self-Driving).
В 2016 году Tesla приобрела компанию SolarCity, специализирующуюся на установке солнечных батарей, что привело к созданию Tesla Energy — подразделения, ориентированного на производство солнечных батарей и устройств для хранения энергии. В ближайшем будущем компания планирует запустить сервис роботакси с использованием автономных автомобилей для перевозки пассажиров, выйти на рынок грузоперевозок с электрическим грузовиком Tesla Semi, завершить разработку человекоподобного робота Optimus и создать самый обширный в мире кластер искусственного интеллекта (ИИ) для суперкомпьютера Dojo.
Основные статьи доходов Tesla, Inc.
Компания Tesla, Inc. получает доходы из различных источников, что отражает разнообразие ее продуктов и услуг. К основным источникам дохода относятся:
- Продажа автомобилей: включает как прямые продажи потребителям, так и лизинг.
- Регуляторные кредиты: продажа регуляторных кредитов другим автопроизводителям, которым они необходимы для соблюдения экологических норм
- Производство и хранение энергии: производство и продажа систем солнечной энергии и устройств хранения энергии — Powerwall (для бытового использования), Powerpack (для коммерческого применения) и Megapack (для крупных энергетических потребностей).
- Услуги и прочие доходы: центры технического обслуживания и ремонта, сеть Supercharger и страховые услуги для владельцев автомобилей Tesla
- Программное обеспечение и автономное вождение: плата за передовые системы помощи водителю (Autopilot), пакет Full Self-Driving (FSD) и обновления программного обеспечения
- Продажа батарей и силовых агрегатов: поставка другим компаниям электрических батарей, силовых агрегатов и трансмиссий
- Проекты в области возобновляемой энергетики: контракты с коммунальными компаниями и крупными потребителями энергии на установку накопителей энергии Tesla.
Показатели Tesla, Inc. за 3 квартал 2024 года
23 октября компания Tesla опубликовала отчет о прибылях за 3 квартал 2024 года, в котором были приведены следующие основные показатели:
- Общая выручка: 25,18 млрд долларов США (+8%)
- Чистая прибыль: 2,17 миллиарда долларов США (+17%)
- Прибыль на акцию (EPS): 0,62 ДОЛЛАРА США (+17%)
- Операционная маржа: 10,8% (+323 базисных пункта)
- Капитальные затраты: 3,51 млрд долларов США (+43%)
Распределение выручки по сегментам:
- Продажи автомобилей: 20,02 млрд долларов США (+2%)
- Производство и хранение энергии: 2,38 миллиарда долларов США (+52%)
- Услуги и прочая выручка: 2,79 миллиарда долларов США (+29%)
В своем комментарии к отчету руководство Tesla отметило, что, несмотря на то, что выручка оказалась ниже консенсус-прогноза Уолл-стрит (25,18 млрд долларов против 25,47 млрд долларов), компания превзошла ожидания по прибыли, сообщив о 0,72 доллара на акцию против прогнозируемых 0,60 доллара. Этого удалось достичь благодаря увеличению валовой прибыли за счет снижения производственных затрат на единицу продукции. В третьем квартале 2024 года Tesla поставила рекордное количество электромобилей — 462 890 штук, что стало самым высоким квартальным показателем в истории компании.
Tesla планирует представить более доступные модели автомобилей в первом полугодии 2025 года, ожидая роста продаж на 20-30 % в течение года. Серийное производство Cybercab запланировано на 2026 год, а объем выпуска составит не менее 2 миллионов единиц. Кроме того, Tesla объявила о том, что технология аккумуляторных ячеек 4680 приближается к конкурентоспособной по стоимости, что может существенно изменить экономику производства батарей.
Руководство компании выразило уверенность в стратегических инициативах компании и ее лидирующих позициях как в автомобильном, так и в энергетическом секторах.
Показатели Tesla, Inc. за 4 квартал 2024 года
29 января компания Tesla опубликовала отчет о доходах за 4 квартал 2024 года, показав снижение чистой прибыли на 71 %. Ниже приведены основные показатели отчета:
- Общая выручка: 25,70 млрд долларов США (+2%)
- Чистая прибыль: 2,32 миллиарда долларов США (-71%)
- Прибыль на акцию (EPS): 0,62 ДОЛЛАРА США (-71%)
- Операционная маржа: 6,2% (-204 базисных пункта)
- Капитальные затраты: 2,78 млрд долларов США (+21%)
Распределение выручки по сегментам:
- Продажи автомобилей: 19,80 млрд долларов США (-8%)
- Производство и хранение энергии: 3,06 млрд. долларов США (+113%)
- Услуги и прочая выручка: 2,84 миллиарда долларов США (+31%)
В 4 квартале 2024 года компания Tesla установила новый рекорд по поставкам электромобилей: было продано 495 570 единиц. Tesla Model Y стала самым продаваемым автомобилем в мире в 2024 году. Элон Маск отметил успешное наращивание производства на гигафабриках в Берлине и Техасе, которое сыграло ключевую роль в достижении этих показателей.
Бизнес Tesla по производству накопителей энергии также продемонстрировал значительный рост благодаря увеличению спроса на такие продукты, как Megapack и Powerwall. Маск подчеркнул, что этот сегмент очень важен для автомобильного бизнеса Tesla.
Технология полного автономного вождения (FSD) продолжает развиваться, а программа бета-тестирования теперь доступна для большего числа пользователей, что помогает собирать ценные данные. Маск выразил уверенность, что Tesla скоро достигнет полной автономности автомобиля. В перспективе компания намерена увеличить поставки автомобилей примерно на 50 % в годовом исчислении, расширяя модельный ряд и наращивая производственные мощности на существующих заводах. Tesla также уделяет особое внимание снижению затрат и повышению операционной эффективности.
Примечательное замечание Элона Маска касалось роботов Optimus. Он заявил, что к концу 2025 года несколько тысяч роботов Optimus будут способны выполнять практические задачи, первоначально протестированные и развернутые на заводах Tesla. Маск рассказал о стремлении Tesla быстро нарастить производство Optimus, прогнозируя, что даже при 50-процентном ежегодном росте производство может достичь 100 миллионов единиц в год в течение нескольких лет. Он подчеркнул важность робототехники и искусственного интеллекта для будущего Tesla, рассматривая их как часть стратегии компании, направленной на лидерство не только в области электромобилей, но и в области искусственного интеллекта и робототехники — видение, которое может сделать Tesla самой дорогой компанией в мире.
Перспективные направления деятельности Tesla, Inc.
Ниже перечислены перспективные направления бизнеса, которые развивает Элон Маск и которые могут оказаться успешными в будущем.
- Роботакси: Tesla активно развивает сервис роботакси, где автономные автомобили будут обеспечивать перевозки без участия водителей-людей. В будущем владельцы Tesla смогут добавлять свои автомобили в сеть Robotaxi, когда они не используются в личных целях, и получать доход, сдавая их в аренду в качестве такси. Потребители смогут вызывать роботакси Tesla через мобильное приложение, аналогичное Uber и Lyft. Доход будет поступать от тарифов на поездки и платы за использование сети.
- Грузовик Tesla Semi: этот электрический грузовик призван заменить на дорогах традиционные дизельные грузовики. Представленный в ноябре 2017 года, он оснащен передовыми системами помощи водителю, включая Autopilot. Монетизация проекта Tesla Semi включает в себя прямые продажи, сервис, техническое обслуживание и зарядную инфраструктуру.
- Проект Full Self-Driving (FSD): эта система полностью автономного вождения предлагается владельцам Tesla EV в качестве платного обновления. У проекта есть несколько способов монетизации. После доработки и одобрения регулирующими органами Tesla может продавать программное обеспечение FSD другим автопроизводителям, получая впоследствии доход от обновлений и услуг технической поддержки.
- Гуманоидный робот Tesla Optimus: 19 августа 2021 года во время Tesla AI Day компания представила Tesla Bot, также известного как Optimus. Этот робот предназначен для выполнения различных задач как в промышленных, так и в бытовых условиях. Монетизация ожидается за счет продаж роботов, аренды и подписки, технического обслуживания и продажи запасных частей.
- Суперкомпьютер Tesla Dojo: Tesla разрабатывает крупномасштабный кластер ИИ для суперкомпьютера Dojo, предназначенного для обработки огромных массивов данных для моделей машинного обучения. Монетизация будет происходить за счет аренды вычислительных мощностей и разработки новых продуктов и услуг, основанных на ИИ.
- Энергетический бизнес: Tesla активно развивает свое энергетическое подразделение, которое включает в себя производство и продажу солнечных панелей, систем хранения энергии и энергетических услуг. Компания будет получать доход за счет продажи оборудования, установки, обслуживания и энергосервисных контрактов.
Экспертные прогнозы по акциям Tesla, Inc. на 2025 год
- Barchart: 12 из 38 аналитиков оценили акции Tesla как «сильно покупать», двое — как «покупать», 14 — как «держать» и 10 — как «сильно продавать». Целевая цена для потенциального роста составляет 550,00 долларов США, а целевая цена для продажи — 120,00 долларов США.
- MarketBeat: 17 из 38 специалистов оценили акции как «Покупать», 13 рекомендовали «Держать» и восемь — «Продавать». Целевая цена для потенциального роста составляет 550,00 USD, а целевая цена для продажи — 24,00 USD.
- TipRanks: 12 из 33 специалистов рекомендуют покупать, 12 — держать и девять — продавать. Целевая цена для потенциального роста составляет 550,00 USD, а целевая цена для продажи — 24,86 USD
- Анализ акций: пять из 36 экспертов оценили акции как Strong Buy, восемь — как Buy, 16 — как Hold, четыре — как Sell, а три аналитика дали рейтинг Strong Sell с целевой ценой 24,86 USD. Целевая цена для потенциального роста составляет 550,00 долл.
Прогноз акций Tesla, Inc. на 2025 год
На недельном таймфрейме акции Tesla торгуются в восходящем канале и тестируют уровень поддержки 373 USD. Исходя из текущих показателей акций Tesla, мы можем рассмотреть два возможных сценария для цены акций в 2025 году.
Оптимистичный прогноз для акций Tesla предполагает отскок от уровня поддержки 373 USD, за которым последует рост цены до 440 USD. Прорыв выше этого сопротивления может спровоцировать дальнейший рост цены к верхней границе канала на уровне 520 USD.
Пессимистичный прогноз для акций Tesla предполагает прорыв ниже уровня поддержки 373 USD, что может привести к падению цены акций до 300 USD. Такое движение будет рассматриваться как коррекция в рамках более широкого восходящего тренда. Отскок от уровня 300 долларов США будет означать окончание коррекции и возобновление роста цен. В этом случае целью для дальнейшего роста станет верхняя граница канала, которая уже будет находиться выше 520 USD.
Технический анализ и прогноз на 2025 год для акций Apple Inc.
Риски инвестирования в акции Tesla, Inc.
При инвестировании в акции Tesla, Inc. крайне важно учитывать факторы, которые могут негативно повлиять на будущие доходы компании. Ниже перечислены основные риски:
- Усиление конкуренции: Tesla сталкивается с растущей конкуренцией как со стороны традиционных автопроизводителей, таких как Volkswagen, General Motors и Ford, так и со стороны новых игроков, таких как BYD, Rivian и Lucid. Особенно острая конкуренция наблюдается в Китае, где BYD уже превзошла Tesla по общему объему производства электромобилей, включая гибридные автомобили. Усиление конкуренции может привести к потере доли рынка и ценовым войнам, что снизит рентабельность Tesla.
- Экономические условия: повышение процентных ставок и экономический спад могут повлиять на расходы потребителей на дорогостоящие товары, такие как электромобили. Если процентные ставки останутся высокими или еще больше вырастут, стоимость финансирования новой Tesla может отпугнуть потенциальных покупателей
- Изменения в политике: изменения в государственной политике, такие как отмена или сокращение налоговых льгот для электромобилей, могут повлиять на спрос на автомобили Tesla. Например, продажи могут упасть, если в США отменят налоговую льготу IRA в размере 7 500 долларов США. Политика на уровне штатов, например, потенциальная новая система кредитования в Калифорнии, где Tesla может не соответствовать критериям, также может оказать дополнительное влияние на продажи.
- Проблемы с производством и цепочкой поставок: задержки или неэффективность в наращивании производства новых моделей, включая Cybertruck или следующее поколение более доступных автомобилей, могут помешать Tesla удовлетворить рыночный спрос. Перебои в цепочке поставок, нехватка микросхем или остановка заводов также могут повлиять на производственные возможности.
- Технологические проблемы: если достижения Tesla в области автономного вождения или аккумуляторных технологий не оправдают ожиданий, или если конкуренты опередят Tesla в этих областях, это может привести к потере конкурентных преимуществ и доверия инвесторов
- Динамика мирового рынка: колебания валютных курсов, торговая напряженность (особенно с Китаем, где Tesla имеет значительные объемы продаж и производства) или новые тарифы могут повлиять на доходы Tesla на международном рынке.
Все эти факторы в совокупности могут повлиять на траекторию роста доходов Tesla в 2025 году, создавая сложную обстановку, в которой компании придется преодолевать как внутренние, так и внешние трудности, чтобы сохранить или улучшить свои позиции на рынке.
Резюме
Tesla продолжает доминировать на рынке электромобилей, демонстрируя рекордные показатели производства и поставок, особенно новой модели Model Y. Рост сегмента накопителей энергии, включая Megapack и Powerwall, указывает на диверсификацию бизнеса Tesla за пределы автомобильного сектора, открывая новые потоки доходов на рынке возобновляемых источников энергии.
Однако падение квартальной прибыли на 71% сигнализирует о росте затрат и усилении ценового давления. Снижение годовых объемов поставок по сравнению с 2023 годом может свидетельствовать о насыщении рынка в ключевых регионах. Также необходимо учитывать зависимость Tesla от продаж по кредитам, которые составили 692 миллиона долларов США (30% чистой прибыли) в 4 квартале 2024 года, но в будущем могут стать менее надежным источником дохода.
Элон Маск по-прежнему уверен в будущем технологии полного автономного вождения (FSD). Однако она все еще находится в стадии тестирования, и для ее массового внедрения необходимы технические достижения и одобрение регулирующих органов.
Положительным моментом является то, что Tesla планирует увеличить поставки автомобилей на 50% в 2025 году, и эта цель кажется достижимой благодаря новым моделям и расширению производственных мощностей. Маск слишком оптимистичен в отношении робота Optimus. Он неоднократно заявлял, что человекоподобные роботы могут стать более важными для будущего компании, чем электромобили. Однако этот рынок все еще находится на ранней стадии, и его коммерческий потенциал остается неопределенным.
В целом Tesla остается одной из самых инновационных компаний, но сталкивается с растущей конкуренцией. Ее будущее зависит от успеха в области автономного вождения, инновационных технологий и рынка возобновляемых источников энергии.
Источник: RoboForex