НЬЮ-ЙОРК, 14 июня (Рейтер) – Федеральная резервная система США оставила процентные ставки без изменений в среду, но в новых экономических прогнозах показала, что стоимость заимствований, вероятно, вырастет еще на половину процентного пункта к концу этого года, так как центральный банк США отреагировал на более сильную, чем ожидалось, экономику и более медленное снижение инфляции.
Новые прогнозы Федерального комитета по открытым рынкам добавили “ястребиный” уклон в решение по процентной ставке, принятое в среду. Согласно среднему значению, политики видят, что базовая процентная ставка овернайт вырастет с текущего диапазона 5,00%-5,25% до диапазона 5,50%-5,75% к концу года. Половина из 18 чиновников ФРС поставили свою “точку” на этом уровне, а трое видят, что процентная ставка будет еще выше, включая одного чиновника, который видит, что она поднимется выше 6%.
КОММЕНТАРИИ
АНДЖЕЛО КУРКАФАС, СТАРШИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СТРАТЕГ, ЭДВАРД ДЖОНС, СЕНТ-ЛУИС
“Мы наблюдаем более ястребиную паузу. Впервые в этом цикле ФРС не повышает ставки, но рынок смотрит… явно смотрит на оценку 2023 года, которая подразумевает более одного дополнительного повышения”.
“Таким образом, политики могут сохранить некоторую гибкость в зависимости от того, как развивается экономика и инфляция”. “Взгляд на устойчивость экономики позволяет ФРС оставаться в состоянии повышенной готовности, а не ослаблять бдительность слишком рано”.
“Индексы CPI и PPI ясно показывают, что мы продолжаем наблюдать прогресс, но поскольку инфляция все еще выше целевого уровня в 2%, ФРС пока не может объявить о победе”.
“ФРС призывает к более устойчивой экономике в этом году и меньшему росту безработицы. Это соответствует теме, что ситуация улучшается. С точки зрения ФРС это хорошая новость – экономика устойчива, но они хотят добиться некоторого замедления”.
“Рынок понимает, что ФРС приближается к концу цикла ужесточения… Они многого добились за короткий промежуток времени. Это позволяет им быть немного более терпеливыми”.
“Более удивительным было то, что медианный прогноз предполагал еще 2 повышения ставки, а не одно. Если учесть, сколько ставок они уже повысили, то это не так уж и “ястребино”, как могло показаться, когда они только начинали. Тем не менее, идея какого-либо снижения ставок в этом году исключена”.
МАЙКЛ БРАУН, РЫНОЧНЫЙ АНАЛИТИК, TRADERX, ЛОНДОН
“Ястребиный скип от FOMC сегодня вечером: ставки были оставлены без изменений, как и ожидалось, но Комитет дал понять, что, по крайней мере, два дальнейших повышения ставок, скорее всего, произойдут до конца года через пересмотр медианной точки в сторону повышения на 50 б.п. в этом году”.
“Очевидно, что сила рынка труда и сохраняющиеся опасения по поводу устойчивости базовой инфляции продолжают определять политику Пауэлла и Ко, а победный круг в честь того, что инфляционный зверь был убит, еще не скоро”.
“Рынки, что неудивительно, отреагировали “ястребиной” реакцией на оглашение решения – укрепление доллара, рост доходности казначейских облигаций и незначительное снижение акций – модель, которая, если Пауэлл продолжит “ястребиный” тон на пресс-конференции, может задать тон для торговли до конца лета”.
УИТНИ УОТСОН, ГЛОБАЛЬНЫЙ СО-руководитель отдела фиксированных доходов, GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT (заметка по электронной почте)
“Сегодняшнее решение приостановить политические действия соответствовало последним данным по рынку труда и инфляции. Однако, учитывая, что экономика демонстрирует устойчивость, риски снижения банковского стресса исчезают, неопределенность с лимитом задолженности позади, а инфляция все еще превышает целевой уровень, мы не удивлены, что ФРС также намекнула, что “дополнительное ужесточение политики” может быть оправдано, а медианный прогноз ставки по федеральным фондам на конец года вырос с 5,1% в марте до 5,6%”.
“Число вакансий растет, средний почасовой заработок имеет тенденцию к снижению, а состав отчета по инфляции CPI за май обнадеживает.
“Повышательный сюрприз в показателях базового ИПЦ в прошлом месяце был вызван ценами на подержанные автомобили, однако индекс Манхейма – своевременный показатель перспектив цен на подержанные автомобили – указывает на предстоящее замедление. Важно отметить, что замедление инфляции в приютах было устойчивым, а широта роста цен еще более смягчилась. Действительно, урезанный средний показатель инфляции ИПЦ ФРС Кливленда, который не учитывает волатильные категории, снизился с годового месячного пика в 9,5% в октябре 2021 года до 2,8% в мае”.
СЭМ СТОВАЛЛ, ГЛАВНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СТРАТЕГ, CFRA RESEARCH, АЛЛЕНТАУН
“Рынок распродался, потому что инвесторы обеспокоены тем, что с сегодняшнего дня до конца года будет еще как минимум два повышения ставок, при этом снижения ставок не будет”.
“Некоторые люди ожидали, что ФРС действительно сделает паузу в этом месяце, а также не будет больше повышать ставки, что они достаточно высоки. В то время как другие думали, что ФРС возьмет паузу на этом заседании, но, возможно, добавит еще одно повышение в июле, и на этом все закончится. Однако, похоже, что члены FOMC стали еще более “ястребиными” с момента последнего заседания, и я думаю, что это застало инвесторов врасплох”.
ПАУЛ НОЛТЕ, ПОРТФЕЛЬНЫЙ МЕНЕДЖЕР, KINGSVIEW INVESTMENT MANAGEMENT, ЧИКАГО
“Вы смотрите на экономику, которая в некоторых областях работает очень горячо, особенно в сфере услуг, и они (ФРС) ждут, что безработица станет выше, чего на самом деле не произошло”.
“Нет ничего удивительного в том, что рынок немного сдал позиции, потому что они были настолько бычьими, ожидая, что ФРС продолжит придерживаться “голубиной” политики, и оказалось, что они постоянно ошибаются”.
МАЙКЛ ДЖЕЙМС, УПРАВЛЯЮЩИЙ ДИРЕКТОР ПО ТОРГОВЛЕ АКЦИЯМИ, WEDBUSH SECURITIES, ЛОС-АНДЖЕЛЕС
“Рынок был довольно перекуплен перед заседанием, и любые признаки “ястребиных” комментариев были негативными. Мы их получили, и это первоначальная реакция. Нам нужно получить больше информации от председателя Пауэлла, но первоначальное заявление явно было более ястребиным, чем рынок был готов к нему, по крайней мере, на момент выступления”.
Источник: XM