19 марта 2024 года компания Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) объявила о дроблении акций в соотношении 50 к 1, запланированном на 25 июня, что стало одним из крупнейших дроблений акций в истории Нью-Йоркской фондовой биржи. Инвесторы положительно отнеслись к этому решению, и цена акций выросла с 19 марта, достигнув новых исторических максимумов. Как и планировалось, 25 июня Chipotle успешно провела сплит, и теперь встает вопрос о том, как это изменит стоимость ее акций. В этой статье мы проанализируем финансовое положение компании, перечислим ее основных конкурентов, акции которых прошли аналогичную процедуру, и проведем технический анализ акций Chipotle Mexican Grill.
О компании Chipotle Mexican Grill
Компания Chipotle Mexican Grill была основана в 1993 году Стивом Эллсом. Идея заключалась в создании ресторана быстрого питания, использующего свежие ингредиенты и классические технологии приготовления без ущерба для качества. Эта стратегия нашла отклик у потребителей, быстро сделав бренд популярным. К 1998 году сеть Chipotle расширилась до 16 ресторанов, что привлекло внимание McDonald’s Corp (NYSE: MCD), которая инвестировала в компанию и стала ее совладельцем. К 2005 году McDonald’s инвестировал 360 миллионов долларов США, что позволило Chipotle расширить сеть до более чем 500 ресторанов. В 2006 году McDonald’s продал свою долю в Chipotle, сделав компанию независимой. В том же году компания Chipotle провела успешное первичное размещение акций, собрав более 170 миллионов долларов США. По итогам первого квартала 2024 года компания расширила свою сеть до 3 479 ресторанов.
Конкуренты Chipotle Mexican Grill
Основными конкурентами Chipotle Mexican Grill, зарегистрированными на фондовых биржах США, являются следующие компании:
- McDonald’s Corp (NYSE: MCD) — управляет глобальной сетью ресторанов быстрого питания в рамках единой корпоративной концепции. Она предлагает разнообразное меню бургеров, сэндвичей, напитков и других продуктов. Сеть работает через собственные и франчайзинговые рестораны
- Restaurant Brands International (NYSE: QSR) — международная корпорация, специализирующаяся на управлении и развитии сетей ресторанов быстрого питания. Ей принадлежат такие бренды, как Burger King, Tim Horton и Popeyes Louisiana Kitchen
- Yum! Brands, Inc. (NYSE: YUM) — глобальная корпорация, владеющая и управляющая несколькими крупными международными сетями ресторанов быстрого питания. Ей принадлежат такие бренды, как KFC, Taco Bell и Pizza Hut.
Из перечисленных выше компаний только McDonald’s Corp и Yum! Brands провели дробление своих акций. Поэтому мы изучим поведение цен после дробления акций на примере этих компаний.
Дробление акций McDonald’s Corp
С момента IPO (21 апреля 1965 года) компания McDonald’s провела девять дроблений акций, первое из которых состоялось 14 июня 1971 года в соотношении три к двум. С учетом всех дроблений одна акция McDonald’s, купленная до 14 июня 1971 года, эквивалентна владению 121,5 акциями.
Ниже приведены даты сплитов и время, необходимое для того, чтобы цена превысила максимум, достигнутый до сплита:
- 14.06.1971 3:2 (новый максимум был достигнут через два месяца)
- 06.06.1972 2:1 (новый максимум был достигнут через пять месяцев)
- 07.10.1982 3:2 (новый максимум был достигнут через пять месяцев)
- 25.09.1984 3:2 (новый максимум был достигнут через пять месяцев)
- 26.06.1986 3:2 (новый максимум был достигнут через девять месяцев)
- 23.06.1987 3:2 (новый максимум был достигнут через два года)
- 19.06.1989 2:1 (новый максимум был достигнут через три месяца)
- 27.06.1994 2:1 (новый максимум был достигнут через восемь месяцев)
- 08.03.1999 2:1 (новый максимум был достигнут через семь лет и семь месяцев)
Как видно из приведенной выше информации, цена акций после сплита обычно корректировалась, причем коррекция длилась не более девяти месяцев. Однако в тех случаях, когда за сплитом следовал кризис на фондовом рынке США (Черный понедельник в 1987 году и пузырь доткомов в 2000 году), коррекция могла длиться годами.
Yum! Brands, Inc.
Компания TRICON Global Restaurants, Inc. (в настоящее время Yum! Brands, Inc.) разместила акции на Нью-Йоркской фондовой бирже 17 сентября 1997 года. С тех пор компания Yum! Brands провела два дробления акций: первое — 18 июня 2002 года в соотношении два к одному и второе — 27 июня 2007 года в соотношении два к одному. По состоянию на 2024 год одна акция YUM, приобретенная до 18 июня 2002 года, равна четырем акциям.
Ниже приведены даты сплитов и время, в течение которого цена должна была превысить максимум, достигнутый до сплита:
- 18.06.2002 2:1 (новый максимум был достигнут через пятнадцать месяцев)
- 27.06.2007 2:1 (новый максимум был достигнут через три месяца)
Согласно приведенной выше информации, акции Yum! Brands также претерпели коррекцию после дробления. Подводя итог, можно сказать, что акции обеих компаний продемонстрировали коррекцию после сплита.
В июле 2024 года акции Yum! Brands торгуются на 600 % выше максимума, достигнутого до сплита, а акции McDonald’s торгуются на 900 % выше максимума, зафиксированного перед последним сплитом. Другими словами, в 2024 году акции обеих компаний будут стоить значительно дороже, чем в день последнего сплита. Это означает, что при долгосрочном инвестировании в эти акции высока вероятность получения положительного дохода.
Финансовые показатели Chipotle Mexican Grill за 1 квартал 2024 года
Компания Chipotle Mexican Grill опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2024 года 24 апреля 2024 года. Ниже представлены данные отчета в сравнении с соответствующим периодом 2023 года.
- Выручка — 2,7 млрд долларов США (+14,1%)
- Прибыль на акцию — 13,37 доллара США (+24,9%)
- Чистая прибыль — 359,3 млн долларов США (+18,9%)
- Средняя выручка ресторана — 3,08 млн. долларов США (+7,0%)
- Операционная маржа — 27,5% (+7,0%)
В 1 квартале 2024 года было открыто 47 новых ресторанов, что способствовало росту выручки и продаж. Онлайн-продажи составили 36,5% от общей выручки.
В течение отчетного периода Chipotle Mexican Grill выкупила акции на сумму 25,0 млн долларов США по средней цене 2 320 долларов США. По состоянию на 31 марта 2024 года компания имела в наличии 399,1 млн долларов США и может использовать их для выкупа акций.
В своем прогнозе на 2024 год Chipotle ожидает средне- и высокооднозначного роста сопоставимых продаж и планирует открыть от 285 до 315 новых ресторанов.
Технический анализ и прогноз для акций Chipotle Mexican Grill
Акции Chipotle Mexican Grill торговались в рамках восходящего канала с 26 октября 2023 года по 26 июня 2024 года. Линия тренда была пробита 27 июня, что указывает на возможное завершение восходящего тренда и начало более глубокой коррекции. Прогноз акций Chipotle Mexican Grill на 5 июля 2024 года предполагает, что цена может протестировать уровень сопротивления 65,00 USD, отскочить и упасть до уровня поддержки 56,70. Если цена отскочит от этого уровня, восходящий тренд может возобновиться, и стоимость акций достигнет нового исторического максимума в 69,00 USD.
Риски инвестирования в Chipotle Mexican Grill
С 2020 года цена акций Chipotle взлетела более чем на 260 %. Количество ресторанов увеличилось на 30 %, а выручка в 2023 году выросла с 5,98 млрд до 9,87 млрд долларов США. Операционная маржа выросла с 17,6 % до 27,5 %. Фундаментальный анализ Chipotle Mexican Grill указывает на общий быстрый и уверенный рост компании.
Акции Chipotle торгуются с коэффициентом P/E 45, что указывает на то, что они оцениваются в 45 раз выше прогнозируемой будущей прибыли из-за резкого роста цены акций. Для сравнения, форвардный коэффициент P/E McDonald’s составляет 18, а Yum! Brands составляет 20.
Акции Chipotle уязвимы в этой ситуации. Если компания не сможет выполнить прогнозы или потеряет текущую рентабельность, инвесторы могут зафиксировать прибыль, что приведет к резкому падению цены акций. Поэтому все внимание будет приковано к отчету за второй квартал, запланированному на 24 июля 2024 года.
Перспективы акций Chipotle Mexican Grill
Инвесторы часто отдают предпочтение дроблению акций, и после объявления о дроблении цена акций обычно растет, как это произошло с акциями Chipotle после 19 марта. Однако, как показывает история других компаний, после дробления акции обычно подвергаются коррекции. Форвардный коэффициент P/E указывает на то, что акции компании перекуплены по сравнению с конкурентами. Технический анализ Chipotle Mexican Grill также сигнализирует о потенциальном снижении цен. В ближайшей перспективе акции Chipotle Mexican Grill, скорее всего, будут корректироваться с возможным последующим долгосрочным ростом цен до новых исторических максимумов.
Источник: RoboForex