Амбициозные проекты Элона Маска могут поднять Tesla на новый уровень. Стоит ли сейчас инвестировать в ее акции?

За последние 30 дней доходность акций Tesla (NASDAQ: TSLA) превысила 48 %. У Элона Маска грандиозные планы на будущее компании.

Стоит ли сейчас инвестировать в акции Tesla? Что может помешать Маску реализовать свои амбициозные планы? Узнайте больше в этой статье.

С января 2024 года акции Tesla переживают затяжное падение: за четыре месяца цена упала более чем на 50 %. Причиной падения цен мог стать отказ Tesla выплатить компенсацию в размере около 55 миллиардов долларов Элону Маску, который угрожал покинуть компанию.

Ситуация кардинально изменилась 13 июня, когда ежегодное собрание акционеров одобрило эту выплату. С этого дня цена акций значительно выросла, поднявшись почти на 50 % всего за один месяц.

В этой статье мы проанализируем продажи электромобилей Tesla и источники дохода, рассмотрим перспективные направления бизнеса, которые могут значительно увеличить доходы компании, а также перечислим риски, связанные с инвестированием в акции Tesla.

О компании Tesla Inc

Компания Tesla была основана в 2003 году Мартином Эберхардом и Марком Тарпеннингом. В 2004 году к ним в качестве соучредителя присоединился Элон Маск, который стал крупнейшим инвестором компании и занял пост председателя совета директоров. В 2008 году Маск занял пост генерального директора.

Изначально компания занималась исключительно производством электромобилей, но затем появились новые направления деятельности. Первый аккумуляторный автомобиль, Tesla Roadster, был представлен в 2008 году, положив начало производству электромобилей. В 2014 году компания представила систему помощи водителю, которая переросла в полноценный автопилот (Full Self-Driving).

В 2016 году Tesla приобрела компанию SolarCity, специализирующуюся на установке солнечных панелей, что привело к созданию Tesla Energy. Это подразделение занимается производством солнечных панелей и устройств для хранения энергии. В ближайшее время компания планирует запустить сервис роботакси, использующий автономные автомобили для перевозки пассажиров, выйти на рынок грузоперевозок с электрогрузовиком Tesla Semi, завершить разработку робота-гуманоида Optimus и построить крупнейший в мире кластер искусственного интеллекта для суперкомпьютера Dojo.

Потоки доходов Tesla Inc

Компания Tesla Inc получает доход из различных источников, что отражает разнообразие ее продуктов и услуг. Основные из них перечислены ниже:

1. Продажи автомобилей — включают прямые продажи потребителям и аренду.
2. Нормативные кредиты — продажа нормативных кредитов другим автопроизводителям, которым они необходимы для соблюдения экологических стандартов
3. Производство и хранение энергии — производство и продажа систем солнечной энергии и устройств для хранения энергии, таких как Powerwall (для бытового использования), Powerpack (для коммерческого использования) и Megapack (для крупномасштабного хранения энергии).
4. Услуги и прочее — сервисные и ремонтные центры, сеть Supercharger и страховые услуги для владельцев электромобилей Tesla
5. Программное обеспечение и автономное вождение — плата за передовые системы помощи водителю (Autopilot), устройство полного автономного вождения (FSD) и обновления программного обеспечения
6. Продажа батарей и силовых установок — поставка другим компаниям элементов батарей, решеток и силовых установок
7. Проекты в области возобновляемой энергетики — заключение контрактов с коммунальными предприятиями и другими крупными потребителями энергии для внедрения своих решений по хранению энергии

Финансовые показатели Tesla Inc за 1 квартал 2024 года

Сегодня 12 июля 2024 года, а это значит, что второй квартал года уже позади. Однако Tesla опубликует свой отчет за второй квартал только 23 июля, поэтому сейчас мы проанализируем показатели первого квартала 2024 года. Ниже представлены данные о финансовых показателях за 1 квартал 2024 года в сравнении с 1 кварталом 2023 года.

Ключевые данные:

• Общая выручка — 21,30 миллиарда долларов США (снижение на 9 %)
• Чистая прибыль — 1,10 млрд долларов США (падение на 55 %)
• Прибыль на акцию — 0,34 доллара США (снижение на 53 %)
• Операционная маржа — 5,5% (падение на 592 базисных пункта)
• Капитальные затраты — 2,77 млрд долларов США (рост на 34%)

Выручка по сегментам

Автомобильный сектор:

• Продажи автомобилей — 17,37 млрд. долларов США (снижение на 13%)
• Регуляторные кредиты — 442 млн долларов США (снижение на 15%)
• Лизинг — 476 миллионов долларов США (снижение на 15%)

Энергетический сектор:

• Производство и хранение энергии — 1,63 млрд. долларов США (рост на 7%)

Услуги и прочее:

• Услуги и прочие доходы — 2,28 миллиарда долларов США (рост на 25%)

Данные по автомобильному сегменту, основному направлению выручки, оказались неутешительными. Снижение показателей было вызвано усилением конкуренции, что вынудило компанию снизить цены на электромобили, перебоями в производстве на заводе в Гига Берлине и модернизацией оборудования на заводе во Фримонте (Калифорния). Рост капитальных затрат на 34 % компания связывает с увеличением инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта.

Во II квартале 2024 года проблем с производством электромобилей Tesla не было. Согласно данным, опубликованным компанией 2 июля, поставки за этот период достигли 444 000 электромобилей, что на 22 000 меньше, чем за аналогичный период 2023 года. В результате ситуация с продажами остается сложной.

В прогнозе на 2024 год компания ожидает снижения объемов производства электромобилей в связи с запуском продуктов следующего поколения. Однако Tesla с оптимизмом смотрит на внедрение систем хранения энергии и ожидает, что темпы роста в этом сегменте будут опережать показатели автомобильного бизнеса.

Подводя итог, можно сказать, что, несмотря на снижение выручки, Tesla продолжает инвестировать в развитие и инновации.

Перспективные направления деятельности Tesla Inc

В январе 2024 года суд штата Делавэр (США) признал недействительным компенсационный пакет в размере 55 миллиардов долларов США, выплаченный Элону Маску за исполнение обязанностей генерального директора Tesla. Маск раскритиковал это решение и пригрозил покинуть компанию, если не получит компенсацию. Позже он сменил регистрацию Tesla с Делавэра на Техас. На ежегодном собрании акционеров в июне 2024 года вопрос о компенсационном пакете Маска был вновь поднят и одобрен. Хотя об истинных причинах этого решения можно только гадать, очевидно, что акционеры делают очередную ставку на Элона Маска, ожидая дальнейшего роста компании под его руководством.

Ниже перечислены перспективные направления бизнеса, которые развивает Элон Маск и которые могут стать успешными в будущем.

Роботакси

Tesla активно развивает сервис роботакси, в рамках которого автономные автомобили будут оказывать транспортные услуги без участия водителей. В будущем владельцы электромобилей Tesla смогут добавлять свои машины в сеть роботакси, когда они не используются в личных целях, и зарабатывать деньги, сдавая их в аренду в качестве такси. Потребители смогут заказывать роботакси Tesla с помощью мобильного приложения, аналогичного сервисам такси Uber и Lyft.

Tesla планирует получать прибыль от роботакси различными способами:

1. Тарифы на поездки — взимание платы за каждую поездку. Это будет основным источником дохода.
2. Сетевые сборы — владельцы Tesla, сдающие свои автомобили в аренду, будут делиться с компанией частью своих доходов за использование платформы.

В апреле Элон Маск написал на своей странице в социальной сети X, что роботакси Tesla будет представлено 8 августа 2024 года.

Грузовик Tesla Semi

Tesla Semi — это электрический грузовик, разработанный компанией для замены традиционных дизельных грузовиков на дорогах. Он был представлен в ноябре 2017 года и оснащен передовыми системами помощи водителю, включая Autopilot.

Монетизация проекта Tesla Semi включает в себя несколько направлений:

1. Прямые продажи — основной источник дохода, где крупные компании, такие как Walmart (NYSE: WMT), PepsiCo (NASDAQ: PEP) и UPS (NYSE: UPS) уже оформили предзаказ на Tesla Semi.
2. Сервис и обслуживание — предоставление услуг по техническому обслуживанию и ремонту грузовиков, продажа запчастей и обновление программного обеспечения.
3. Инфраструктура зарядки — развитие сети мегазарядных станций для зарядки грузовиков, что позволит создать постоянный поток доходов от платежей за зарядку.

Проект Full Self-Driving (FSD)

Full Self-Driving (FSD) — это система полностью автономного вождения, которую компания предоставляет владельцам электромобилей Tesla за дополнительную плату. У этого проекта есть несколько вариантов монетизации. Когда технология будет доведена до совершенства и компания получит необходимые разрешения регулирующих органов, Tesla сможет продавать программное обеспечение FSD другим автопроизводителям. Впоследствии компания будет взимать плату за обновления и услуги технической поддержки.

Робот-гуманоид Tesla Optimus

Tesla Bot, также известный как Optimus, был представлен на мероприятии Tesla AI Day 19 августа 2021 года. Этот робот предназначен для выполнения различных задач как в промышленной, так и в бытовой сфере.

Tesla планирует извлекать выгоду из Optimus различными способами:

1. Продажа роботов — продажа роботов предприятиям и организациям для использования в производстве, логистике и других отраслях, нуждающихся в автоматизации рутинных задач. Также предусматривается продажа роботов частным лицам для выполнения домашних работ и оказания помощи по хозяйству.
2. Аренда и подписка — плата будет взиматься за аренду роботов для выполнения разовых или сезонных задач, что может быть выгодно компаниям, не желающим владеть ими. Плата также будет взиматься за регулярное обновление программного обеспечения и подписку на техническую поддержку.
3. Техническое обслуживание — взимание платы за услуги по техническому обслуживанию и ремонту роботов и продажу запасных частей.

Суперкомпьютер Dojo компании Tesla

Tesla создает большой кластер искусственного интеллекта для суперкомпьютера Dojo, предназначенного для обработки больших данных для моделей машинного обучения. Чтобы снизить зависимость от сторонних поставщиков, компания разрабатывает собственный чип D1 для работы Dojo. Суперкомпьютер позволит Tesla усовершенствовать систему автономного вождения. Также планируется использовать Dojo для различных приложений ИИ, включая робототехнику, оптимизацию энергопотребления и другие области, требующие мощных компьютерных ресурсов.

Монетизация этого проекта включает в себя следующие виды дохода:

1. Сдача в аренду вычислительных мощностей — предоставление другим компаниям и организациям платного доступа к суперкомпьютеру для проведения сложных вычислений.
2. Разработка новых продуктов и услуг — запуск новых сервисов, основанных на мощных алгоритмах искусственного интеллекта, обученных на Dojo.

Энергетический бизнес Tesla

Tesla активно развивает свой энергетический бизнес, который включает в себя производство и продажу солнечных панелей, систем хранения энергии и энергетических услуг.

Коммерческую выгоду компания получит от следующих сегментов этого бизнеса:

1. Продажа оборудования — продажа солнечных панелей и систем хранения энергии потребителям.
2. Установка и обслуживание — доходы от установки оборудования и технического обслуживания.
3. Энергетические услуги и тарифы — доходы от подключения клиентов к общей энергетической сети, где они могут продавать излишки возобновляемой энергии.

Согласно статистике, компания активно развивает это направление бизнеса. По итогам 3 квартала 2021 года Tesla установила оборудование для хранения энергии объемом 1,19 ГВт-ч. Во II квартале 2024 года этот показатель взлетел на 680 % и составил 9,40 ГВт-ч. Маржинальность бизнеса составляет 24,6%, заметно превышая маржинальность продаж электромобилей.

Технический анализ и прогноз для акций Tesla

В ноябре 2021 года акции Tesla достигли исторического максимума в 415 долларов США. За этим последовало затяжное падение цены акций, которое завершилось только в январе 2023 года на минимуме 102 USD, сформировав в итоге нисходящий тренд.

В марте 2023 года был сформирован уровень поддержки 160 долларов США, который цена протестировала в апреле 2024 года, но не смогла его пробить. Июньское утверждение компенсационных выплат Элону Маску вызвало оживление на рынке, цена подскочила и пробила линию нисходящего тренда. Это ознаменовало завершение нисходящего тренда.

С 13 июня цена акций выросла на 48 % без существенных коррекций. В данной ситуации возможны несколько сценариев.

Первичный сценарий — коррекционное снижение цены до 200-220 долларов, после чего цена может возобновить рост, нацелившись на 300 долларов. Прорыв выше этого уровня откроет потенциал для роста к 400 USD.

Второй, более оптимистичный сценарий предполагает дальнейший рост, при котором цена пробьет уровень сопротивления 300 USD и закрепится выше него. В этом случае возможно дальнейшее восходящее движение цены с целью 400 USD.

Третий сценарий — неблагоприятный, предполагающий, что цена акций пробьет уровень поддержки 200 долларов и может вернуться к отметке 160 долларов. Если этот уровень также будет пробит, то котировки могут упасть до 102 USD.

Риски инвестирования в акции Tesla Inc

Информация о перспективных направлениях бизнеса Tesla ставит вопрос о том, где компания будет находить финансирование. В 2024 году около 80 % выручки Tesla будет приходиться на продажи электромобилей. По результатам первого квартала 2024 года выручка компании начала снижаться, а маржа бизнеса упала до 17,8% с 27,1% в 2022 году.

Проекты находятся в стадии реализации и требуют финансирования, поэтому снижение продаж электромобилей может помешать развитию новых проектов или значительно увеличить долговую нагрузку Tesla.

Резюме

Компания Tesla была основана в 2002 году, а ее первый электромобиль был представлен в 2008 году. По состоянию на 2024 год компания построила и эксплуатирует шесть заводов по производству электромобилей. К концу 2023 года компания выпустила 1,85 млн электромобилей, а цена ее акций выросла более чем на 21 000 % с момента IPO 29 июня 2010 года. С этой точки зрения, наиболее прибыльный этап инвестирования в акции Tesla, возможно, уже пройден.

Однако предыдущий рост цены акций был обусловлен широким распространением электромобилей — целью, которой Элон Маск добился. Сегодня Tesla — это не просто производитель автомобилей, а технологически развитая компания с амбициозными проектами. Если Элон Маск сможет в очередной раз «добиться невозможного», то Tesla будет только в начале пути.

По этой причине Tesla остается привлекательной для долгосрочных инвестиций. Однако, как уже говорилось выше, реализация ее проектов требует значительных финансовых затрат, что существенно повышает инвестиционные риски при покупке ее акций.

Источник: RoboForex