Потоковые сервисы, возглавляемые Netflix Inc., приобрели популярность во время пандемии COVID-19. Однако после снятия ограничений COVID интерес к таким сервисам стал ослабевать. В 2022 году Netflix сообщила о значительном снижении числа подписчиков. Однако этот спад был временным, и популярность потоковых сервисов восстановилась. Netflix преодолела этот сложный период и во II квартале 2024 года сообщила о рекордном количестве подписчиков, закрепив за собой статус мирового лидера в этом сегменте. Благодаря этому акции компании достигли исторического максимума. В этой статье мы подробно рассмотрим результаты фундаментального и технического анализа акций Netflix, оценим перспективы компании на 2024 год и расскажем о рисках, связанных с инвестированием в акции Netflix.
О компании Netflix Inc.
Компания Netflix Inc. была основана 29 августа 1997 года Ридом Хастингсом и Марком Рэндольфом. Изначально компания занималась доставкой DVD-дисков по подписке. Клиенты могли заказать фильм через веб-сайт и получить его по почте. В 2007 году Netflix запустила сервис потокового вещания, позволяющий пользователям смотреть фильмы и телешоу онлайн через Интернет.
Переход к потоковому вещанию стал поворотным моментом в истории компании. Netflix начал активно расширять свою библиотеку контента, включая лицензионные фильмы, сериалы и оригинальные проекты. К июлю 2024 года у Netflix было 277 миллионов подписчиков по всему миру, что сделало ее крупнейшей платформой потокового вещания.
Отчет Netflix Inc. за 2 квартал 2024 года
Компания Netflix опубликовала свой отчет за 2 квартал 2024 года 18 июля. Ниже приведено сравнение его данных с данными за соответствующий период 2023 года:
- Выручка — 9,56 млрд долларов США (+16,8%)
- Чистая прибыль — 2,15 миллиарда долларов США (+44,0 %)
- Прибыль на акцию — 4,88 USD (+48,0%)
- Операционная прибыль — 2,60 млрд. долларов США (+44,0%)
- Операционная маржа — 27,2% (+490 базисных пунктов)
- Общее количество абонентов — 277,65 млн (+16,5%)
Несмотря на то, что компания увеличивает количество подписчиков квартал за кварталом, этот рост постепенно замедляется. Увеличение числа подписчиков в 4 квартале 2023 года превысило предыдущие показатели на 13,13 миллиона, затем 9,32 миллиона в 1 квартале 2024 года и 8,05 миллиона во 2 квартале 2024 года. Netflix сталкивается с трудностями в поиске новых катализаторов роста числа подписчиков. В настоящее время компания привлекает новых подписчиков, решая проблему обмена паролями и снижая стоимость подписки с рекламной поддержкой. Однако такой подход может оказаться лишь временным решением. Участники рынка чутко реагируют на подобную статистику: например, когда Netflix сообщила о потере 200 тысяч подписчиков в первом квартале 2022 года, цена ее акций упала более чем на 30 % и продолжила снижаться дальше.
График акций Netflix Inc.
Чтобы смягчить подобные проблемы, руководство Netflix планирует прекратить публикацию статистики по подписчикам с 2025 года и сосредоточить внимание инвесторов на показателях выручки на одного пользователя, общей выручки и операционной маржи.
На фоне замедления роста числа подписчиков компания ищет новые драйверы роста, причем в качестве потенциального источника рассматривается рекламный бизнес. Руководство Netflix отмечает, что реклама становится все более значимой для деятельности компании. Однако, поскольку создание этого бизнеса с нуля потребует времени, он вряд ли станет основным драйвером роста выручки в 2024 и 2025 годах.
Прогноз Netflix на 3 квартал 2024 года
В третьем квартале 2024 года Netflix ожидает роста выручки на 14 % по сравнению с предыдущим годом, хотя приток платных подписчиков, по прогнозам, будет ниже, чем в 2023 году. Кроме того, не ожидается изменений в среднем мировом доходе на одного пользователя.
В 2024 году выручка может вырасти на 14-15 % по сравнению с ранее ожидавшимися 13-15 %, а операционная маржа составит 26 % по сравнению с предыдущими 25 %. Ежегодный рост операционной прибыли остается целью компании.
Перспективные направления деятельности Netflix Inc.
Поскольку рынок потокового вещания уже сформировался, привлечение новых пользователей во многом зависит от переманивания их у конкурентов с помощью интересного контента. Однако корректировка стоимости подписки — не менее эффективная стратегия привлечения клиентов. Снижение цен может значительно повысить вероятность того, что пользователи выберут эту платформу.
Несмотря на то что Netflix предлагает разнообразный контент, привлекающий подписчиков, компании следует обратить внимание на свою ценовую стратегию. В 2022 году компания запустила план подписки с рекламной поддержкой, который является более доступным, чем базовый вариант без рекламы. Хотя этот шаг приводит к некоторой потере доходов от подписчиков, он значительно увеличивает доходы от рекламодателей.
Пользователи положительно отреагировали на этот вариант. Во втором квартале 2024 года Netflix зарегистрировал устойчивый рост числа подписок с поддержкой рекламы на 34 %. Чтобы стимулировать переход на этот тип соглашения, Netflix протестировала запрет на доступ к базовому плану в Великобритании и Канаде. Компания осталась довольна результатами эксперимента (количество подписчиков выросло) и планирует распространить эту бизнес-схему на другие страны.
Согласно комментариям к отчету, рекламодатели просят Netflix как можно скорее реализовать все запланированные рекламные функции. Хотя это положительное событие увеличит доходы Netflix, оно также указывает на проблемы с масштабированием и монетизацией рекламного бизнеса.
В октябре 2023 года Netflix запустила прямую трансляцию спортивных мероприятий, организованных компанией, и планирует полномасштабный выход на рынок прямых трансляций к Рождеству. Трансляция матча по американскому футболу между командами Kansas City Chiefs и Pittsburgh Steelers запланирована на 25 декабря.
Еще одним перспективным направлением деятельности Netflix является работа на рынке онлайн-игр. В июле компания объявила, что в разработке находится 80 игр, и планирует выпускать по одной новой игре каждый следующий месяц.
Все вышесказанное говорит о том, что у Netflix есть перспективные направления бизнеса, которые могут увеличить ее доходы и благоприятно повлиять на стоимость акций.
Технический анализ и прогноз для акций Netflix Inc.
В 2022 году, когда компания столкнулась с проблемой оттока подписчиков, стоимость ее акций упала до минимума в 162 доллара США. Впоследствии акции начали постепенное восхождение, сформировав восходящий канал. После публикации 23 января 2024 года отчета за IV квартал 2023 года, в котором было зафиксировано увеличение числа подписчиков на 13 миллионов, цена акций превысила верхнюю границу канала, что привело к росту стоимости акций Netflix. Затем сформировался еще один восходящий канал, характеризующийся более интенсивным движением цены акций. К 8 июля акции Netflix достигли исторического максимума в 700 долларов США, после чего произошла коррекция.
Отчет за 2 квартал 2024 года, опубликованный 18 июля, не предотвратил падения цены акций. Анализ акций Netflix предполагает два сценария развития событий в данной ситуации.
Анализ и прогноз акций Netflix Inc.
Основной прогноз для акций Netflix предполагает отскок от уровня поддержки 630 долларов США, при этом цена двинется вверх и достигнет нового исторического максимума.
Альтернативный сценарий предполагает пробой уровня поддержки 630 долларов, за которым последует снижение цены акций до 550 долларов. Если в экономике США начнется стагфляция (что вызывает опасения у экспертов), цена акций Netflix может упасть до 350 долларов. И наоборот, отскок от уровня 550 USD может свидетельствовать о завершении коррекции и начале нового продолжительного восходящего движения.
Риски инвестирования в акции Netflix Inc.
Инвестирование в акции Netflix несет в себе риски и потенциальные проблемы для компании. К ним относятся:
- Конкуренция — основные конкуренты с потоковыми сервисами, такие как Disney+, Amazon Prime Video, HBO Max и Apple TV+, расширяют свои библиотеки контента и базы подписчиков. Компания также сталкивается с конкуренцией со стороны игроков местного рынка, которые могут предложить более актуальный контент для региональных зрителей
- Затраты на контент — производство высококачественного оригинального контента требует значительных инвестиций. Высокие затраты могут повлиять на рентабельность компании
- Насыщенность рынка — рост числа подписчиков может замедлиться в странах с высоким уровнем проникновения потоковых сервисов
- Реакция пользователей на рекламу — хотя в настоящее время пользователи принимают рекламу и подписываются на тарифный план с рекламной поддержкой, изменение настроения пользователей может значительно ухудшить финансовое положение компании
- Эффективность рекламной модели — остается неясным, будет ли рекламная модель Netflix успешной и способной компенсировать упущенный доход от традиционной подписки.
Несмотря на значительные возможности роста и инновации, инвестиции в Netflix связаны с многочисленными рисками. Поэтому при принятии инвестиционных решений следует учитывать все соответствующие факторы.
Резюме
Отчет за 2 квартал 2024 года свидетельствует о финансовом благополучии компании, а перспективные направления бизнеса предполагают дальнейший потенциал роста доходов. С этой точки зрения акции компании выглядят привлекательными для инвестиций. Однако за последние девять месяцев ее цена выросла более чем на 100 %, и в таких ситуациях типично коррекционное снижение цены.
В этом отчете инвесторы выразили недовольство темпами монетизации рекламного бизнеса. По их мнению, процесс идет слишком медленно, и рост числа подписчиков может остановиться, прежде чем компания полностью внедрит и монетизирует свой рекламный бизнес. Следовательно, есть основания для коррекции. Решение этой проблемы может повысить интерес к акциям Netflix.
Источник: RoboForex