10 июля акции Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) достигли исторического максимума в 193 доллара США. Впоследствии цена начала снижаться. 23 июля компания опубликовала отчет о прибыли за 2 квартал 2024 года. Несмотря на то, что финансовые результаты превзошли прогнозы экспертов, цена акций продолжила падение, снизившись на 14 % к 26 июля. Возникает вопрос: является ли это возможностью приобрести акции Alphabet по более низкой цене или же это сигнал о проблемах с перспективами компании? В этой статье мы проанализируем опасения инвесторов и риски, связанные с инвестированием в акции Alphabet. В ней также будет представлен технический анализ и прогноз для акций Alphabet.
О компании Alphabet Inc.
Компания Google была основана 4 сентября 1998 года Лоуренсом Пейджем и Сергеем Брином, в то время аспирантами Стэнфордского университета. То, что начиналось как исследовательский проект, вскоре превратилось в одну из крупнейших и наиболее влиятельных технологических компаний в мире.
2 апреля 2014 года акции Google были разделены на акции класса А и класса С. Акции класса А (тикерный символ: GOOGL) имеют право голоса на собраниях акционеров, а акции класса С (тикерный символ: GOOG) — нет. Разделение акций позволило основателям компании, Ларри Пейджу и Сергею Брину, сохранить контроль над Google, несмотря на то что они выпускали новые акции и привлекали капитал.
После реструктуризации в 2015 году Google была переименована в Alphabet Inc., которая теперь управляет несколькими дочерними компаниями в различных областях технологий и инноваций.
Основные направления деятельности Alphabet Inc.
В своем отчете за июль 2024 года Alphabet приводит данные по трем сегментам бизнеса: Google Services, Google Cloud и Other Bets. Последний включает в себя перспективные направления бизнеса, которые пока не приносят существенного дохода. Ниже представлена более подробная информация по каждому сегменту:
Сервисы Google
- Этот сегмент включает в себя широкий спектр продуктов и услуг, приносящих наиболее значительную часть доходов Alphabet Inc. Он включает в себя поиск, рекламу, видео (сервис YouTube), развлечения, устройства (Google Pixel), умный дом, облачные сервисы, картографические услуги, операционные системы (Android), голосовой помощник и искусственный интеллект.
Облако Google
- Это второй по величине выручки сегмент бизнеса Alphabet Inc., предоставляющий услуги облачных вычислений компаниям и разработчикам. Этот сегмент включает в себя вычислительные услуги, хранение данных, базы данных, аналитику, сетевые решения, инструменты для разработчиков, управление и безопасность, а также бизнес-решения.
Прочие ставки
- Сюда входят различные инновационные и развивающиеся бизнесы, не относящиеся к основной деятельности Google. Эти проекты направлены на долгосрочные инвестиции в технологии и исследовательские инициативы, способные в будущем принести значительный доход.
Отчет Alphabet Inc. за 2 квартал 2024 года
23 июля компания Alphabet опубликовала отчет о доходах за 2 квартал 2024 года. Ниже приведено сравнение данных с аналогичным периодом 2023 года.
- Выручка — 84,70 миллиарда долларов США (+14%)
- Чистая прибыль — 23,60 миллиарда долларов США (+29 %)
- Прибыль на акцию — 1,89 доллара США (+31%)
- Операционная маржа — 32% (+300 базисных пунктов)
Выручка по сегментам:
Сервисы Google — 73,9 миллиарда долларов США (+11%)
- Поиск Google — 48,50 млрд долларов США (+13%)
- Реклама на YouTube — 8,70 млрд долларов США (+13%)
- Сеть Google — 7,44 миллиарда долларов США (-5%)
- Подписки, платформы и устройства Google — 9,31 миллиарда долларов США (+14%)
Облако Google — 10,30 миллиарда долларов США (+28%)
Прочие ставки — 0,36 миллиарда долларов США (+28%)
Операционная прибыль (убыток):
- Сервисы Google — 29,70 миллиарда долларов США (+26%)
- Google Cloud — 1,20 миллиарда долларов США (+182%)
- Прочие ставки — 1,10 миллиарда долларов США, убыток увеличился на 35%.
Комментарии руководства Alphabet Inc. к отчету за 2 квартал 2024 года
Генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи заявил, что во II квартале 2024 года компания демонстрировала высокие показатели в поисковой выдаче и динамику развития облачных технологий. Выручка Google Cloud впервые превысила 10 миллиардов долларов США, а операционная прибыль превысила 1 миллиард долларов США, отразив самый значительный прирост. Искусственный интеллект играет важную роль в росте этого сегмента.
Компания занимает уникальную позицию для использования возможностей, предоставляемых искусственным интеллектом. Лидерство в области исследований и инфраструктуры позволяет Alphabet разрабатывать собственные решения, а опыт моделирования обеспечивает контроль над развитием технологий.
Прогноз Alphabet Inc. на 3 квартал 2024 года
Финансовый директор Alphabet Рут Порат прогнозирует дальнейший рост доходов от рекламы, в том числе в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Также прогнозируется улучшение показателей рентабельности бизнеса. В 3 квартале 2024 года Alphabet планирует расширить штат за счет новых выпускников, активно инвестируя в лучшие инженерные и технологические таланты. С другой стороны, прогнозируется рост капитальных затрат и инвестиций в искусственный интеллект, что потенциально может повлиять на прибыль компании.
Хотя руководство Alphabet не предоставило конкретных данных по выручке и прибыли за III квартал, эксперты поделились своими соображениями. Аналитики Roth Capital пересмотрели свой прогноз прибыли за 3 квартал 2024 года с 1,99 до 1,96 доллара США на акцию. Однако, несмотря на снижение показателя прибыли на акцию, аналитики повысили ценовой ориентир для акций Alphabet до 174-220 долларов США, что на 2-28% выше котировок на 31 июля.
Какие опасения у акционеров Alphabet Inc. вызвал отчет за 2 квартал 2024 года?
После выхода квартального отчета акции Alphabet потеряли около 5 %. Несмотря на высокие результаты второго квартала, инвесторы нашли причины для беспокойства. Во-первых, рост доходов от рекламы на YouTube замедлился с 20 % в I квартале 2024 года до 13 % во II квартале. Во-вторых, инвесторов насторожили высокие расходы на крупные проекты, в том числе в области ИИ. Тем не менее Порат подчеркнул, что риск недоинвестирования значительно выше, чем риск переинвестирования. Несмотря на это, в последующие дни акции компании продолжали падать.
У инвесторов есть причины для беспокойства, ведь за последнее десятилетие компания закрыла такие проекты, как:
- Google+ — сервис социальных сетей.
- Project Loon — амбициозный проект по предоставлению интернет-услуг с помощью стратосферных воздушных шаров.
- Makani — проект по разработке воздушных змеев для производства энергии.
- Google Allo — приложение для обмена сообщениями, запущенное в 2016 году.
- Project Ara — инициатива по созданию модульных смартфонов.
- Project Tango — платформа для разработки мобильных устройств с функцией 3D-моделирования.
- Google Nest Secure — система безопасности для дома.
Многие из этих проектов были закрыты из-за высоких затрат и проблем с монетизацией. Инвесторы опасаются, что текущие проекты также могут быть прекращены, и поэтому считают увеличение инвестиций в них слишком рискованным.
Перспективные направления деятельности Alphabet Inc.
У Alphabet Inc. есть несколько перспективных направлений бизнеса. Следующие проекты могут оказаться успешными в ближайшей перспективе:
- Google Cloud — сейчас основное внимание уделяется этому сегменту, поскольку он уже приносит операционную прибыль, а выручка, как ожидается, продолжит стремительно расти. Google Cloud конкурирует с такими гигантами, как Amazon Web Services (AWS) и Microsoft Azure, активно наращивая свою долю рынка.
- Самоуправляемые автомобили (Waymo) — это подразделение Alphabet Inc. занимается разработкой технологии самостоятельного вождения. Сектор самоуправляемых автомобилей обладает огромным потенциалом, и Waymo считается одним из лидеров в этой области, а основным конкурентом является роботакси Tesla.
- Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение (МЛ) — Alphabet активно развивает технологии ИИ и машинного обучения и внедряет их в различные продукты и сервисы, такие как Google, Google Assistant, Google Photos и автономное вождение. Компания ожидает роста выручки в существующих подразделениях за счет внедрения ИИ в качестве помощника. Alphabet также сотрудничает с компаниями, помогая им интегрировать ИИ в бизнес-процессы для повышения производительности.
Технический анализ акций Alphabet Inc.
Акции Alphabet торгуются в рамках восходящего канала с февраля 2023 года. 25 апреля цена акций пробила верхнюю границу канала, и рост акций набрал обороты, чему способствовал отчет о прибыли за первый квартал 2024 года. Акции продолжали расти до 10 июля, когда они достигли исторического максимума в 193 доллара США и начали снижаться. Публикация отчета за 2 квартал 2024 года спровоцировала прорыв ниже линии канала, и цена вернулась в прежний диапазон. Анализ акций GOOG предусматривает два сценария.
Первичный прогноз по акциям GOOG предполагает дальнейшее снижение цены акций до 155 долларов США. Этот уровень поддержки, вероятно, совпадет с касанием восходящей линии тренда, которая также служит поддержкой для иены. Отскок от уровня 155 USD будет свидетельствовать о завершении коррекции и возобновлении роста цены акций. Первой целью для восходящего движения станет уровень сопротивления 180 долларов США. Прорыв выше этого уровня может открыть потенциал для роста цены до исторического максимума 193 USD и дальнейшего восходящего движения.
(Анализ и прогноз акций Alphabet Inc.)
Вторичный сценарий предполагает внезапный оптимизм инвесторов в отношении акций Google, при котором цена преодолеет уровень сопротивления 180 долларов и направится к историческому максимуму 193 доллара. Впоследствии цена может подняться выше этого уровня и продолжить восходящее движение.
Риски инвестирования в акции Alphabet Inc.
Основным риском инвестирования в акции Alphabet является чрезмерное инвестирование в новые проекты. В такой ситуации компания может понести большие затраты на поддержание нерентабельных проектов, которые впоследствии могут быть прекращены. Неблагоприятная реакция инвесторов на рост стоимости инноваций показала, что они не одобряют такое поведение. Акционеры, конечно, предпочли бы, чтобы компания направила эти средства на выплату дивидендов или обратный выкуп акций, что принесло бы им прямую выгоду. Однако генеральный директор должен идти на риск и соотносить доходы и расходы, чтобы не навредить компании.
Резюме
Фундаментальный анализ GOOG, основанный на отчете за 2 квартал 2024 года, показывает, что компания является финансово сильной, и руководство ожидает, что ситуация останется управляемой. Возможно, именно поэтому генеральный директор решил увеличить инвестиции в инновационные проекты. Падение цен на акции Alphabet привело к снижению коэффициента P/E до 27,7. Для сравнения, коэффициент P/E для индекса S&P 500 составляет 28,4, что означает, что акции Alphabet торгуются по справедливой стоимости. Однако по сравнению с такими конкурентами, как Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) с коэффициентом P/E 33,9, Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) с коэффициентом P/E 35,35 и NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA) с коэффициентом P/E 63,8, акции Alphabet выглядят недооцененными, что является еще одним фактором в пользу инвестирования в эту компанию. Технический анализ акций Alphabet показывает, что не стоит торопиться покупать эти акции, так как их стоимость, скорее всего, немного снизится.
Источник: RoboForex