Акции Intel Corp. (NASDAQ: INTC) упали примерно на 55% с начала 2024 года. Компания сталкивается с серьезными проблемами, отставая от Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) и NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA). Третий квартал она закончила с убытком в 2 миллиарда долларов США. Это может оказаться даже более значительным провалом, чем кризис доткомов, во время которого весь технологический сектор рухнул из-за снижения спроса на полупроводники. Сможет ли Intel восстановить свои позиции на рынке?
В статье рассматривается ситуация, в которой оказалась компания Intel, причины падения ее акций, а также вопрос о том, есть ли основания для их покупки. Она включает в себя фундаментальный анализ отчета Intel и технический анализ акций INTC, на основе которого составляется прогноз акций Intel на 2025 год.
О компании Intel Corp.
Intel Corp. — американская технологическая компания, которая разрабатывает и производит микропроцессоры, чипсеты, графические процессоры, системы-на-кристалле, сетевые контроллеры, модемы, флеш-память, чипсеты Wi-Fi и Bluetooth, а также датчики для автоматизации транспортных средств. Основанная в 1968 году Гордоном Муром и Робертом Нойсом, компания Intel представила первый в мире микропроцессор в 1971 году, заложив тем самым основу для своего будущего успеха. В том же году компания Intel вышла на биржу NASDAQ под тикером INTC, став одной из первых в развивающемся технологическом секторе.
Сложные времена для Intel: пузырь доткомов, пандемия и борьба с конкурентами
Первые серьезные неудачи постигли компанию во время «пузыря доткомов» в 2000 году, когда резко упал спрос на персональные компьютеры и серверы. Не сумев предвидеть этот спад, руководство компании увеличило объемы производства, что привело к избыточному предложению и снижению цен. В результате Intel была вынуждена сократить объемы производства, снизить затраты и разработать программу восстановления. После кризиса рынок технологий восстановился, что оживило спрос на продукцию Intel и помогло компании оправиться от спада.
Следующее серьезное испытание выпало на 2021 год. Резкий рост спроса на полупроводниковую продукцию во время пандемии COVID-19 в 2020 году увеличил производство, что привело к перенасыщению рынка. В итоге это привело к падению цен и, как следствие, к снижению доходов Intel. Однако на этом проблемы компании не закончились.
В 2023 году Intel столкнулась с усилением конкуренции со стороны AMD и NVIDIA, чья продукция превосходила процессоры и графические решения Intel как по производительности, так и по энергоэффективности. Бывшее руководство Intel сосредоточилось на оптимизации бизнес-стратегии и финансовых показателей в ущерб инвестициям в инженерные разработки, что, возможно, способствовало ослаблению конкурентных преимуществ компании. Такой подход задерживал переход на более современные 7- и 5-нанометровые технологии, которые уже освоил конкурент Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) (TSMC производит чипы для NVIDIA и AMD).
Реакция инвесторов на трудности компании была очевидной — они сбрасывали акции Intel. Во время кризиса доткомов 2000 года акции компании упали на 82 %. Текущая ситуация похожа: с пика в апреле 2021 года по ноябрь 2024 года акции компании потеряли 70 % своей стоимости.
Intel увеличивает инвестиции в новые заводы и модернизацию оборудования для литейного производства, чтобы восстановить доверие инвесторов и сохранить свою долю на рынке. Этот стратегический шаг временно снижает рентабельность (в I и II кварталах 2024 года компания понесла убытки). Для оптимизации расходов руководство Intel планирует уволить до 15 % сотрудников.
Intel Corp. Отчет за 3 квартал 2024 года
31 октября Intel опубликовала отчет за 3 квартал 2024 года, в котором указаны следующие основные финансовые показатели:
- Выручка: 13,3 миллиарда долларов США (-6%).
- Чистая прибыль (убыток): 2,0 миллиарда долларов США по сравнению с 1,7 миллиарда в 3 квартале 2023 года.
- Прибыль (убыток) на акцию: 0,46 USD по сравнению с 0,41 USD в 3 кв. 2023 г.
- Валовая маржа: 18,0% (-2,780 базисных пунктов)
Выручка по сегментам:
- Группа клиентских вычислений: 7,3 млрд. долларов США (-7%)
- Центр обработки данных и искусственный интеллект: 3,3 млрд долларов США (+9%)
- Network and Edge: 1,5 миллиарда долларов США (+4%)
- Intel Foundry: 4,4 миллиарда долларов США (-8%)
- Все остальное: 1,0 млрд. долларов США (-28%)
В своих комментариях к отчету за 3 квартал 2024 года генеральный директор Intel Пэт Гелсингер отметила, что на прибыльность компании повлияли расходы, о которых ранее говорилось при обсуждении результатов 2 квартала 2024 года. Тем не менее, результаты третьего квартала превзошли прогнозы. В третьем квартале Intel предприняла шаги по сокращению расходов, повышению эффективности и укреплению своей конкурентоспособности на рынке. Также была реализована значительная часть программы по сокращению штата, в рамках которой планируется уволить еще 15 % сотрудников до конца года.
На финансовые результаты также повлияли списания устаревших продуктов COVID-19, которые не могли быть интегрированы в текущие системы.
Руководство компании дает оптимистичный прогноз на 4 квартал 2024 года, прогнозируя выручку от 13,3 до 14,3 миллиардов долларов США и скорректированную прибыль на акцию в размере 0,12 долларов США, что говорит о достижимости рентабельности.
Несмотря на текущие убытки, Intel призывает акционеров сохранить свои акции и выплатила дивиденды за 3 квартал в размере 0,12 доллара США на акцию.
Технический анализ и прогноз для акций Intel Corp.
Потеря Intel конкурентных преимуществ серьезно повлияла на цену ее акций, опустив ее до минимальной отметки с 2015 года. Нисходящий канал указывает на продолжающееся падение акций, предполагая дальнейший потенциал снижения до 14 долларов США. Однако увеличение объема торгов сигнализирует об интересе инвесторов к акциям даже на текущих уровнях. Исходя из текущих показателей акций Intel, можно рассмотреть два сценария на 2025 год.
Оптимистичный прогноз для акций Intel предполагает, что цена может протестировать уровень поддержки в 20 долларов, отскочить и подняться до 30 долларов. Прорыв выше этого уровня сопротивления может открыть дальнейшее восходящее движение до 41 доллара. Данный прогноз является приоритетным, так как руководство компании уверено в улучшении финансовых показателей.
Негативный прогноз для акций Intel предполагает падение ниже уровня поддержки в 20 долларов, за которым последует снижение до 14 долларов. Впоследствии отскок от этого уровня может стать катализатором возобновления роста с целью достижения уровня сопротивления 30 долларов.
Поскольку до конца года осталось менее двух месяцев, эти цели, указанные в прогнозе акций Intel, могут материализоваться уже в 2025 году.
Анализ и прогноз акций Intel Corp. на 2025 год
Резюме
Основными производителями инновационных технологий на мировом рынке полупроводников являются компании TSMC (Тайвань) и Samsung Electronics (Южная Корея). Литографическое оборудование для них поставляет голландская компания ASML. В настоящее время все ключевые игроки на рынке полупроводников находятся за пределами США. Именно для устранения этого недостатка правительство США приняло закон CHIPS Act, согласно которому Intel планируется выделить 8 миллиардов долларов, чтобы сделать ее флагманом полупроводникового рынка в США. В связи с этим акции Intel подешевели до уровня, который может привлечь долгосрочных инвесторов при условии, что в США будут успешно реализованы меры по снижению зависимости от внешних производителей.
Несмотря на все это, фактическое финансирование и реализация этих инициатив задерживаются, что усиливает неуверенность Intel. Пэт Гелсингер подчеркивает необходимость принятия оперативных мер, отмечая, что любая задержка в предоставлении поддержки может негативно сказаться на способности компании эффективно конкурировать с ведущими игроками отрасли.
Однако даже несмотря на кажущийся неизбежным рост акций Intel, компания по-прежнему сталкивается с серьезными препятствиями на пути к лидерству, особенно если учесть, что ее конкуренты тоже не стоят на месте.
Источник: RoboForex