Что ожидать от акций AMD в 2025 году и возможные сценарии развития

29 октября компания Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) опубликовала отчет за 3 квартал 2024 года, показав более высокие, чем прогнозировалось, выручку и прибыль. Однако после объявления результатов цена акций компании снизилась, поскольку инвесторы стали беспокоиться по поводу прогноза на четвертый квартал, согласно которому рост выручки может замедлиться сильнее, чем ожидалось. Это может свидетельствовать о замедлении темпов роста рынка искусственного интеллекта (ИИ).

В этой статье рассматривается компания AMD, источники ее доходов и продуктовые предложения на рынке искусственного интеллекта. В ней представлен фундаментальный анализ AMD и технический анализ акций Advanced Micro Devices, на основе которых строится прогноз акций AMD.

О компании Advanced Micro Devices, Inc.

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) — американская компания, основанная в 1969 году Джерри Сандерсом и группой его коллег-инженеров. Она разрабатывает и производит полупроводниковые устройства, включая процессоры, графические чипы и серверные решения. Компания вышла на IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже в 1972 году под тикером AMD.

На развивающемся рынке ИИ представлены следующие продукты AMD:

• Графические процессоры (GPU) для центров обработки данных: AMD выпускает микропроцессоры Radeon Instinct и недавно представила новые разработки в серии MI, предназначенные для высокопроизводительных вычислений и рабочих нагрузок ИИ. Например, MI300 — это мощный процессор для глубокого анализа данных и больших моделей ИИ.
• Программное обеспечение Radeon Open Compute (ROCm): AMD разработала открытую программную платформу ROCm, которая предоставляет инструменты для разработки ИИ и высокопроизводительных вычислений на графических процессорах компании.
• Полевые программируемые вентильные матрицы (ППВМ): после приобретения компании Xilinx AMD также стала поставщиком ППВМ, которые широко используются для задач ИИ, включая обработку сигналов и адаптивные вычисления.
• Центральные процессоры (CPU): AMD также оптимизирует свои процессоры серии EPYC для поддержки вычислений ИИ в серверных решениях
• Продукты для конечных устройств: помимо серверных решений, AMD также разрабатывает специализированные GPU и FPGA для конечных устройств с поддержкой ИИ, таких как автономные транспортные средства, интеллектуальные камеры и медицинское оборудование.

Доходы AMD формируются в четырех основных сегментах:

1. Центр обработки данных: сюда входят серверные процессоры EPYC, графические ускорители AMD Instinct для ИИ и научных вычислений, а также решения Xilinx FPGA для специализированных задач в центрах обработки данных.
2. Клиентский сегмент: сюда входят процессоры Ryzen и Athlon для настольных ПК и ноутбуков, обеспечивающие высокую производительность для обычных пользователей и энтузиастов, а также интегрированные графические решения для гибридных устройств.
3. Игровой сегмент: сюда входят графические процессоры Radeon для игровых ПК, интегрированные решения для игровых ноутбуков и специализированные процессоры для игровых консолей, таких как PlayStation и Xbox.
4. Сегмент встраиваемых систем: включает в себя высокопроизводительные процессоры и графические решения для встраиваемых систем в автомобильной электронике, промышленной автоматизации, медицинских устройствах и телекоммуникациях.

Преимущества Advanced Micro Devices, Inc. на рынке полупроводников

AMD обладает рядом сильных сторон, которые позволяют ей эффективно конкурировать с такими компаниями, как Intel Corp. (NASDAQ: INTC) и NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA). Основные преимущества описаны ниже:

• Архитектура процессора: AMD представила архитектуру Zen, которая значительно повысила производительность и энергоэффективность. Серии Ryzen (потребительские) и EPYC (серверные) завоевали популярность благодаря отличному соотношению производительности и цены. В последние годы AMD опередила Intel по количеству ядер и потоков в процессорах.
• Многоядерные и многопоточные решения: AMD обычно предлагает больше ядер и потоков при той же цене, что делает ее процессоры привлекательными для пользователей, которым требуется многозадачность и высокопроизводительные вычисления (например, работа с графикой, редактирование видео, потоковая передача данных и т. д.).
• Инновации в области графических технологий: В сегменте GPU AMD отстает от NVIDIA в некоторых высокопроизводительных функциях GPU, но занимает выгодное положение благодаря процессорам с высокой скоростью обработки данных, предлагая конкурентное соотношение цены и производительности. Благодаря сериям RDNA и RDNA 2 компания AMD значительно повысила энергоэффективность и производительность своих видеокарт.
• Серверные решения EPYC: Процессоры AMD EPYC предлагают впечатляющее соотношение производительности и цены в серверном сегменте, привлекая внимание крупных корпораций и центров обработки данных. Эти процессоры поддерживают больше ядер на сокет, что позволяет снизить затраты на масштабирование серверной инфраструктуры.
• Интеграция CPU и GPU: AMD производит как процессоры, так и графические чипы, что позволяет создавать интегрированные решения для ноутбуков и игровых консолей. Например, AMD поставляет процессоры для консолей PlayStation и Xbox, что обеспечивает стабильный поток доходов и укрепляет позиции компании на рынке.
• Конкурентоспособное ценообразование: AMD часто предлагает более доступные цены, чем Intel и NVIDIA, что делает ее продукцию более привлекательной для широкого круга пользователей, от энтузиастов до корпоративных клиентов.
• Быстрая адаптация новых технологических процессов: AMD активно сотрудничает с TSMC, что позволяет ей быстро внедрять новые технологические процессы (например, 7 и 5 нм), что повышает энергоэффективность и производительность ее процессоров и графических чипов.

Отчет Advanced Micro Devices, Inc. за 3 квартал 2024 года

29 октября компания AMD опубликовала отчет за 3 квартал 2024 года, в котором говорится о продолжающемся росте выручки и чистой прибыли. Ниже приведены основные показатели отчета:

• Выручка: 6,82 млрд долларов США (+18 %)
• Чистая прибыль: 0,77 миллиарда долларов США (+158 %)
• Прибыль на акцию: 0,47 ДОЛЛАРА США (+161%)
• Операционная прибыль: 0,72 миллиарда долларов США (+223%)

Выручка по сегментам:

• Центр обработки данных: 3,55 миллиарда долларов США (+122%)
• Клиентский сегмент: 1,88 млрд. долларов США (+29%)
• Игровой сегмент: 462 миллиона долларов США (-69%)
• Встраиваемый сегмент: 927 миллионов долларов США (-25%)

Развитие искусственного интеллекта оказывает значительное влияние на компанию, что отражается в сегменте центров обработки данных, где выручка выросла на 122% и теперь составляет 52% от общей выручки. В игровом сегменте зафиксировано самое заметное падение (69 %), и теперь он занимает самое низкое место по выручке.

В 4 квартале 2024 года AMD прогнозирует выручку в размере от 7,2 до 7,8 миллиарда долларов США, при средней оценке в 7,5 миллиарда. Этот прогноз предполагает рост на 22 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 10 % по сравнению с 3 кварталом 2024 года. Однако прогноз немного не оправдал ожиданий аналитиков, что вызвало беспокойство инвесторов, особенно учитывая обострение конкуренции на рынке ИИ и общее замедление роста этого сектора.

Прогнозы экспертов в отношении акций Advanced Micro Devices, Inc.

• Barchart: 30 из 37 аналитиков оценивают акции как «решительно покупать», один — как «умеренно покупать» и шесть — как «держать», а средняя цена прогноза составляет 191,41 долл.
• MarketBeat: 29 из 32 специалистов присвоили акциям рейтинг «Покупать», трое дали рекомендацию «Держать», средняя целевая цена — 192,79 долл.
• TipRanks: 26 из 32 специалистов рекомендовали акции как «покупать», в то время как шесть специалистов присвоили акциям рейтинг «держать», при этом средняя целевая цена акций составила 188,22 USD
• Анализ акций: 16 из 31 эксперта оценили акции как «сильно покупать», 11 — как «покупать» и четверо — как «держать», при этом средняя целевая цена акций составляет 195,77 долл.

Ни один из экспертов не рекомендовал продавать акции AMD.

Технический анализ и прогноз на 4 квартал 2024 года для акций Advanced Micro Devices, Inc.

На дневном таймфрейме графика акций AMD сформировалась фигура треугольника. Кроме того, акции торгуются в восходящем тренде с октября 2022 года. Исходя из динамики акций Advanced Micro Devices за последние два года, возможны следующие сценарии:

Оптимистичный прогноз на 4 квартал 2024 года для акций Advanced Micro Devices предполагает прорыв выше верхней границы треугольника, при этом цена вырастет до начальной цели в 188 долларов США. Прорыв выше этого уровня сопротивления может привести к росту цены акций до 215 долларов США. Данный прогноз является приоритетным сценарием, подкрепленным приведенными выше мнениями экспертов.

Негативный прогноз по акциям Advanced Micro Devices на 4 квартал 2024 года предполагает пробой восходящей линии тренда, что может привести к снижению цены до уровня поддержки 130 USD. Прорыв ниже этого уровня может привести к снижению цены до 94 долларов США.

Анализ и прогноз по акциям Advanced Micro Devices, Inc. на 4 квартал 2024 года

Технический анализ и прогноз по акциям Advanced Micro Devices, Inc. на 2025 год

Акции AMD торгуются в рамках восходящего канала на недельном таймфрейме. В феврале 2024 года за ложным прорывом верхней линии канала последовало коррекционное снижение. Исходя из динамики акций Advanced Micro Devices, можно рассмотреть два прогноза акций AMD на 2025 год:

Базовый прогноз для акций Advanced Micro Devices на 2025 год предполагает рост до верхней границы канала на уровне 200 долларов США, после чего последует коррекция к уровню 175 долларов США. Если цена отскочит от этого уровня поддержки, акции могут возобновить рост и достичь исторического максимума в 227 долларов США.

Негативный прогноз на 2025 год для акций Advanced Micro Devices предполагает прорыв ниже уровня поддержки 130 USD, за которым последует дальнейшее снижение к 94 USD в рамках коррекции. Такой сценарий будет свидетельствовать о потенциальных проблемах компании (например, о снижении конкурентоспособности ее продукции) или об общем замедлении темпов роста рынка искусственного интеллекта, что может негативно сказаться на всех производителях полупроводников.

Анализ и прогноз акций Advanced Micro Devices, Inc. на 2025 год

Риски инвестирования в акции AMD

Инвестируя в акции AMD, необходимо учитывать следующие риски:

• Интенсивная конкуренция: AMD сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны Intel Corp. (NASDAQ: INTC) и NVIDIA, которые могут снизить цены или ускорить внедрение новых технологий, что может негативно сказаться на доле рынка AMD.
• Зависимость от TSMC: AMD полагается на TSMC в производстве своих чипов. Любые перебои в поставках или задержки с внедрением новых технологических процессов на TSMC (NYSE: TSM) могут повлиять на рыночную позицию AMD.
• Колебания спроса: рынок ПК и серверов цикличен и зависит от макроэкономических условий. Снижение спроса на устройства может привести к сокращению доходов AMD
• Разработка собственных чипов ИИ потребителями: крупные технологические компании, такие как Amazon, Google и Microsoft, инвестируют в разработку собственных полупроводников для центров обработки данных и специализированных задач. Это снижает их зависимость от внешних поставщиков, включая AMD. Если эти компании продолжат увеличивать расходы на разработку собственных чипов, это может ограничить общий рынок AMD и уменьшить ее долю в сегменте центров обработки данных, что в долгосрочной перспективе будет препятствовать росту ее доходов.
• Интеграция приобретений: после приобретения компаний Xilinx и Pensando AMD должна эффективно интегрировать эти активы в свою структуру. Неудачи в этом процессе могут привести к увеличению затрат и снижению рентабельности

Резюме

Резкий рост доходов от центров обработки данных и их значительная доля в общем доходе AMD подчеркивают растущую зависимость компании от развития технологий искусственного интеллекта. В настоящее время компания сообщает о высоких финансовых результатах. Однако если рынок ИИ начнет замедляться, это негативно скажется на AMD. Пока что крупные технологические компании не планируют сокращать расходы на ИИ, что говорит о том, что у AMD есть все шансы сохранить стабильный рост доходов в ближайшем будущем.

Источник: RoboForex