С 5 июля по 5 августа 2024 года акции Microsoft Corporation снизились на 17 %. Несмотря на то что компания выполнила все прогнозные показатели, инвесторы обеспокоены замедлением темпов роста на фоне увеличения расходов на разработку и внедрение искусственного интеллекта (ИИ). Очевидно, что участники рынка не уверены в способности Microsoft эффективно монетизировать искусственный интеллект в своих продуктах. Однако панических распродаж не наблюдается, цены остаются в диапазоне от 400 до 440 долларов США. По всей видимости, инвесторы ждут значительных триггеров, прежде чем покупать акции.
В данной статье рассматривается корпорация Microsoft и ее деятельность, приводится фундаментальный анализ ее отчета, а также технический анализ акций MSFT. Эта информация является основой для прогноза динамики акций Microsoft на декабрь 2024 года и предстоящий 2025 год.
О корпорации Microsoft
Корпорация Microsoft входит в число крупнейших технологических компаний мира, специализирующихся на разработке программного обеспечения, компьютерного оборудования, облачных сервисов и других технологий. Компания была основана 4 апреля 1975 года Биллом Гейтсом и Полом Алленом. Microsoft известна своими флагманскими продуктами, среди которых операционная система Windows, пакет Microsoft Office, поисковая система Bing, облачная платформа Azure, игровые приставки Xbox и другие инновации. Компания активно развивает свои инициативы в области искусственного интеллекта, корпоративных решений и разработки программного обеспечения. Первичное публичное размещение акций (IPO) Microsoft состоялось 13 марта 1986 года, когда ее акции были размещены на бирже NASDAQ под тикером MSFT. Сегодня Microsoft занимает лидирующие позиции в мировой технологической индустрии.
Основные статьи доходов корпорации Microsoft
Доходы Microsoft формируются в трех основных сегментах бизнеса — Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud и More Personal Computing. Каждый из них описан ниже:
Реклама — доходы от поисковой системы Bing и рекламы на других платформах Microsoft.
- Productivity and Business Processes: продукты и услуги, направленные на повышение производительности и улучшение бизнес-процессов. Этот сегмент охватывает следующие продукты:
- icrosoft Office (Office 365 и Microsoft 365) — пакеты программ, предназначенные для повышения производительности и оптимизации бизнес-процессов.
- LinkedIn — платформа для создания профессиональных сетей.
- Dynamics 365 — облачные и локальные решения для управления бизнесом, включая ERP (планирование ресурсов предприятия) и CRM (управление взаимоотношениями с клиентами).
- Основными клиентами этого сегмента являются корпоративные пользователи, малые предприятия и частные лица.
- Intelligent Cloud: облачные платформы и инфраструктура для разработки корпоративных решений, включая:
- Microsoft Azure — одна из крупнейших в мире облачных платформ, предоставляющая услуги хранения данных, искусственного интеллекта, аналитики и разработки приложений.
- Серверные продукты и лицензии — Windows Server, SQL Server, Visual Studio и System Center.
- Поддержка и консалтинговые услуги — техническая поддержка, обучение, настройка облачных и серверных решений.
- Этот сегмент ориентирован на компании, разрабатывающие сложные системы и приложения на базе облачных вычислений.
- More Personal Computing: продукты и услуги, ориентированные на индивидуальных пользователей и персональные устройства, включая:
- Windows — операционная система, которая является основой для управления аппаратными и программными ресурсами компьютера.
- Устройства — линейка Surface (ноутбуки, планшеты, гибридные устройства) и аксессуары.
- Игровой бизнес — консоли Xbox, подписка на Xbox Game Pass, продажа игр и аксессуаров, а также доходы от облачных игр.
Этот сегмент ориентирован на конечных пользователей и производителей оригинального оборудования (OEM).
Сильные и слабые стороны Microsoft Corporation
Корпорация Microsoft обладает рядом сильных сторон, которые дают ей конкурентное преимущество на рынке:
- Лидерство в области облачных технологий: Microsoft является лидером в этом секторе благодаря своей платформе Azure, которая конкурирует с AWS от Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) и Google Cloud от Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG). Интеграция Azure с другими корпоративными продуктами компании (Windows и Office) упрощает и улучшает процесс перехода клиентов в облако. Microsoft занимает ключевые позиции в корпоративном сегменте, поскольку многие ее решения, такие как Office 365 и Windows Server, являются бизнес-стандартами.
- Инновации и развитие искусственного интеллекта: компания вкладывает значительные средства в искусственный интеллект и инновации. Примером этих усилий является интеграция технологий OpenAI в продукты Microsoft 365 и Azure AI. Экосистема программного обеспечения и устройств Microsoft предлагает пользователям бесшовный опыт благодаря глубокой интеграции продуктов, включая Windows, Office, Xbox и Surface, а также популярности таких инструментов для разработчиков, как Visual Studio и GitHub.
- Сильные позиции в игровом секторе: Microsoft укрепила свои позиции в игровом секторе благодаря сервису подписки Xbox Game Pass и приобретению крупных игровых студий — Bethesda и Activision Blizzard. Это позволяет ей успешно конкурировать с такими компаниями, как Sony (NYSE: SONY) и Nintendo Co., Ltd.
- Финансовая стабильность: компания демонстрирует устойчивый рост выручки и прибыли, высокую ликвидность и эффективное управление долгом, что дает ей значительные преимущества перед конкурентами. Высокая финансовая ликвидность позволяет Microsoft инвестировать в такие стратегические направления, как искусственный интеллект, облачные технологии и приобретение крупных игроков рынка. Свободный денежный поток компании в размере 74,1 миллиарда долларов США укрепляет ее позиции для долгосрочных инвестиций и выплат акционерам в виде дивидендов и обратного выкупа акций. Это выгодно отличает ее от компаний, которые для финансирования роста полагаются на заемные средства. Microsoft также поддерживает низкий уровень долга. Долгосрочный долг в размере 42,8 миллиарда долларов США и свободные денежные средства в размере 78,4 миллиарда долларов США делают компанию менее зависимой от внешнего финансирования.
Несмотря на многочисленные преимущества, Microsoft сталкивается с определенными проблемами, которые могут снизить ее конкурентоспособность:
- Уязвимость продуктов Microsoft к кибератакам: будучи самой распространенной операционной системой, Windows является одной из основных целей для хакеров. Многочисленные уязвимости и масштабные кибератаки подчеркивают слабые места продукта в плане безопасности, подрывая доверие пользователей, особенно среди корпоративных клиентов, для которых надежность и защита данных являются главными приоритетами. Конкуренты, такие как Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), предлагают более безопасные экосистемы, создавая дополнительные риски для Microsoft.
- Неудачные приобретения: Microsoft вкладывает значительные средства в приобретение сторонних компаний, и некоторые из них привели к значительным проблемам. Например, покупка мобильного бизнеса Nokia в 2013 году закончилась списанием почти всей суммы сделки несколько лет спустя. Приобретение компании Beam (позже переименованной в Mixer) также попадает в эту категорию, поскольку в 2020 году это подразделение было ликвидировано. Эти ошибки свидетельствуют о проблемах с интеграцией и общим стратегическим планированием. Если подобные промахи будут продолжаться, они могут негативно сказаться на репутации и финансовом положении компании.
- Антиконкурентные практики: Microsoft подвергается критике в секторе облачных услуг, где конкуренты обвиняют ее в ограничении доступа к таким популярным программам, как Office 365. Подобные обвинения могут привести к штрафам и регуляторным ограничениям, что ослабит позиции компании
- Чрезмерное инвестирование в ИИ: Microsoft вкладывает значительные средства в эту область, включая партнерство с OpenAI и интеграцию технологий в свои продукты. Несмотря на потенциал ИИ, масштабное финансирование в этой области сопряжено с серьезными рисками, особенно если интерес рынка к ИИ ослабнет или технология не оправдает ожиданий. В краткосрочной перспективе эти инвестиции могут снизить операционную прибыль и вызвать негативную реакцию акционеров.
Эти проблемы являются потенциальными угрозами для Microsoft, и их преодоление потребует от компании стратегического подхода, гибкости и инновационного мышления.
Отчет корпорации Microsoft за первый квартал 2025 года
Корпорация Microsoft опубликовала отчет за первый квартал 2025 года 30 октября 2024 года. Ниже приведены основные показатели:
- Выручка: 65,6 миллиарда долларов США (+16%)
- Чистая прибыль: 24,7 миллиарда долларов США (+10%)
- Прибыль на акцию: 3,3 ДОЛЛАРА США (+10%)
- Операционная прибыль: 30,5 млрд долларов США (+13%)
Выручка по сегментам:
- Производительность и бизнес-процессы: 28,3 миллиарда долларов США (+12%)
- Интеллектуальное облако: 24,1 миллиарда долларов США (+20%)
- Более персональные вычисления: 13,2 миллиарда долларов США (+16%)
Руководство Microsoft выразило оптимизм по поводу результатов первого квартала 2025 финансового года. Председатель совета директоров и генеральный директор Сатья Наделла подчеркнул, что компания уделяет особое внимание трансформации ИИ и его влиянию на работу и бизнес-процессы. В целом, в следующем квартале годовой доход от ИИ превысит 10 миллиардов долларов США, что станет самым стремительным ростом в истории Microsoft. Он также отметил, что компания продолжает расширять свои возможности и привлекать новых клиентов, позволяя им использовать платформы и инструменты ИИ для развития бизнеса.
В перспективе второго квартала 2025 финансового года Microsoft прогнозирует продолжение тенденций, наблюдавшихся в прошлом квартале. Ожидается активный рост со стороны коммерческих клиентов благодаря долгосрочным контрактам, что, вероятно, приведет к увеличению капитальных затрат на ИИ.
Экспертные прогнозы по акциям Microsoft Corporation на 2025 год
- Barchart: 34 из 40 аналитиков оценивают акции Microsoft как «решительно покупать», трое — как «умеренно покупать» и трое — как «держать», а средний ценовой ориентир составляет 504,45 долл.
- MarketBeat: 27 из 29 специалистов присвоили акциям рейтинг «покупать», двое дали рекомендацию «держать», средний целевой уровень цены — 503,03 долл.
- TipRanks: 27 из 30 специалистов рекомендовали акции как «Покупать», трое дали рекомендацию «Держать» со средним ценовым ориентиром 497,52 USD
- Анализ акций: 12 из 30 экспертов оценили акции как «решительно покупать», 17 — как «покупать» и один — как «держать», средний целевой уровень цен — 503,43 долл.
Ни один из экспертов не рекомендовал продавать акции Microsoft Corporation.
Технический анализ и прогноз для акций Microsoft Corporation на декабрь 2024 года
На дневном таймфрейме акции Microsoft Corporation торгуются между уровнями 400 и 440 долларов США. После публикации квартального отчета о прибыли цена акций двинулась к нижней границе, но пока не достигла ее. С приближением декабря и традиционным новогодним ралли на горизонте, которое обычно способствует росту акций, можно рассмотреть два сценария, основываясь на текущих показателях акций Microsoft:
Оптимистичный прогноз для акций Microsoft на декабрь 2024 года предполагает рост от текущего уровня к верхней границе диапазона — уровню сопротивления 440 долларов США. Прорыв вверх может подтолкнуть акции к историческому максимуму в 465 долларов США.
Альтернативный прогноз предсказывает тест нижней границы диапазона на уровне 400 долларов США, после чего последует отскок и движение внутри диапазона. Скорее всего, акции снова достигнут уровня сопротивления 440 USD.
Анализ и прогноз акций MSFT на декабрь 2024 года
Технический анализ и прогноз на 2025 год для акций Microsoft Corporation
На недельном таймфрейме есть предпосылки для дальнейшего роста акций Microsoft. На графике актива сформировалась фигура «голова и плечи», сигнализирующая о завершении предыдущего восходящего тренда и потенциальном снижении цены. В данной ситуации все будет зависеть от того, как будут развиваться события в декабре 2024 года и какие уровни будут пробиты. Исходя из этого, на 2025 год вероятны два сценария.
Оптимистичный прогноз по акциям Microsoft предполагает прорыв выше уровня сопротивления 440 долларов США с последующим ростом до 545 долларов США. Этот уровень был определен с помощью расширений Фибоначчи.
Негативный прогноз предполагает снижение в соответствии с паттерном «голова и плечи». В этом случае прорыв ниже уровня поддержки 400 USD станет первым сигналом к началу движения. Следующим сигналом станет прорыв ниже линии шеи 380 USD с целью снижения на уровне поддержки 345 USD. Отскок от этого уровня будет свидетельствовать о том, что акции Microsoft возобновили свой рост.
Анализ и прогноз акций MSFT на 2025 год
Резюме
В сотрудничестве с OpenAI корпорация Microsoft занимает лидирующие позиции в разработке технологий искусственного интеллекта. Однако завышенные расходы, связанные с искусственным интеллектом, по понятным причинам вызывают у инвесторов вопросы относительно эффективности его монетизации. Если руководству Microsoft удастся не только эффективно интегрировать ИИ в свои продукты, но и обозначить четкие перспективы развития этой технологии, акции компании могут выйти из текущей фазы консолидации и возобновить восходящую траекторию. С другой стороны, если этого не произойдет, доверие инвесторов к ИИ как к стратегическому направлению может ослабнуть, что приведет к снижению интереса к акциям компании.
Тем не менее, Microsoft остается одним из лидеров отрасли с сильным финансовым положением, поэтому крах в ближайшем будущем маловероятен.
Источник: RoboForex