Акции Walt Disney в 2025 году: может ли цена акций достичь новых высот?

Акции Walt Disney Company (NYSE: DIS) упали до уровня, который в последний раз наблюдался в 2020 году, когда пандемия коронавируса охватила весь мир и оставила парки развлечений Disney без посетителей. Однако доходы компании уже превысили кризисный уровень 2020 года. Могут ли акции компании достичь исторического максимума в 200 долларов в следующем году?

В этой статье рассматривается компания Walt Disney Company и ее бизнес-модель, проводится фундаментальный анализ последнего финансового отчета Disney. В статье также приводится технический анализ акций Walt Disney с учетом их текущих показателей, на основе которого составляется прогноз курса акций DIS на декабрь 2024 года и на весь 2025 год.

О компании Walt Disney Company

The Walt Disney Company — одна из крупнейших в мире медиа- и развлекательных корпораций, основанная 16 октября 1923 года братьями Уолтером и Роем Диснеями. Компания известна своими живыми фильмами и анимационными мультфильмами, включая такие культовые творения, как «Белоснежка и семь гномов». В портфолио компании входят Lucasfilm, Marvel Studios, Pixar и 20th Century Studios. Помимо кинопроизводства, Disney управляет тематическими парками и курортами по всему миру — Disney World и Disneyland — и осуществляет телевизионные трансляции на каналах ABC, ESPN и National Geographic. В 2019 году компания запустила стриминговый сервис Disney+. Еще одна важная сфера деятельности — производство и лицензирование товаров, связанных с популярными франшизами. Компания Disney вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу 12 ноября 1957 года, торгуясь под тикером DIS.

Основные финансовые потоки The Walt Disney Company

Доходы компании Walt Disney поступают из нескольких основных источников, охватывающих широкий спектр развлекательных и медийных операций. Ниже перечислены основные сегменты, приносящие доход компании Disney:

• Медиасети: телевизионные каналы и кабельные сети (ABC, Disney Channel, ESPN, FX, National Geographic и другие). Потоки доходов включают рекламу, лицензионные платежи, платные подписки и продажу прав на вещание
• Подписки и международные операции: потоковые сервисы (Disney+, ESPN+ и Hulu) и международная торговля. Основными источниками дохода являются подписка на платформы потокового вещания и продажа контента и лицензий на зарубежных рынках
• Парки, развлечения и потребительские товары: тематические парки, курорты, круизы и отели. Доходы генерируются за счет продажи билетов, праздничных пакетов, сувениров, лицензионных игрушек и других товаров и услуг
• Студия развлечений: производство и прокат фильмов, продажа домашнего видео и издание музыки. Доход поступает от кинопроката, продажи цифрового и физического контента, а также доходов от продажи музыкальных саундтреков и лицензирования.

В своих финансовых отчетах Disney распределяет все доходы по трем ключевым сегментам:

1. Развлечения: производство фильмов, телепрограмм, кинопрокат, продажа контента и лицензирование, выпуск саундтреков и бродвейские постановки.
2. Спорт: деятельность, связанная с брендом ESPN, включая кабельные и цифровые спортивные трансляции, права на трансляцию спортивных мероприятий, потоковую платформу ESPN+, рекламу, лицензирование контента, спортивные аналитические программы и мероприятия.
3. Развлечения: тематические парки (Disneyland, Disney World и международные парки), круизы (Disney Cruise Line), курорты и отели, аттракционы, а также мероприятия и мероприятия по привлечению клиентов, связанные с брендом Disney (интерактивные шоу и VIP-туры).

Сильные и слабые стороны The Walt Disney Company

Сильные стороны компании Walt Disney:

• Популярный бренд и узнаваемость: Disney — одна из самых известных компаний в мире.
• Уникальная интеллектуальная собственность: франшизы Marvel, Pixar и Star Wars, классические анимационные персонажи и оригинальный контент.
• Диверсифицированный бизнес: Disney получает доходы в различных сегментах, включая медиа, потоковое вещание, товары и фильмы.
• Глобальное присутствие: тематические парки, фильмы и медиа рассчитаны не только на американский, но и на международный рынок.
• Интеграция бизнеса: комплексная интеграция всех направлений деятельности позволяет компании максимально эффективно использовать свои активы, при этом фильмы и шоу служат основой для тематических аттракционов, товаров и лицензирования.

Слабые стороны бизнеса Walt Disney:

• Зависимость от флагманских франшиз Marvel и Star Wars: неудачи с выпуском контента могут негативно сказаться на доходах Disney
• Зависимость от экономических условий: тематические парки и курорты, которые являются значительными источниками дохода, очень чувствительны к экономическим условиям, тенденциям развития туризма и глобальным событиям (например, пандемии COVID-19).
• Высокие затраты на потоковое вещание: Disney+ несет значительные расходы на контент и сталкивается с жесткой конкуренцией, что увеличивает финансовую нагрузку на расходную часть бюджета компании
• Медленная адаптация к предпочтениям аудитории: Disney сталкивается с проблемами оперативного реагирования на изменение предпочтений. Масштабная структура компании затягивает процесс принятия решений, а частая критика культурной и социальной политики компании создает серьезные репутационные риски.

Основными конкурентами Disney являются Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA), NBCUniversal, Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX), Paramount Global (NASDAQ: PARA), Sony Pictures и Warner Bros. Discovery, Inc. (NYSE: WBD). Каждая компания занимает лидирующие позиции в определенных сферах бизнеса (например, Netflix — в потоковом вещании, Universal Studios — в тематических парках, а Warner Bros. Discovery — в производстве кино- и телеконтента). Однако синергия между различными сегментами бизнеса, масштаб и мощный бренд Disney дают ей значительные преимущества перед конкурентами.

Отчет Walt Disney Company за 4 квартал 2024 года

14 ноября компания Walt Disney Company опубликовала отчет за 4 квартал 2024 финансового года, который завершился 28 сентября. Ниже представлены основные данные отчета:

• Выручка: 22,57 млрд долларов США (+6%)
• Чистая прибыль: 0,95 миллиарда долларов США (-6%)
• Прибыль на акцию: 1,14 ДОЛЛАРА США (+39%)
• Операционная прибыль: 3,65 млрд долларов США (+23%)

Выручка по сегментам:

• Развлечения: 10,83 миллиарда долларов США (+14%)
• Спорт: 3,91 миллиарда долларов США (без изменений)
• Опыты: 8,24 миллиарда долларов США (+1%)

Операционная прибыль сегмента:

• Развлечения: 1,07 миллиарда долларов США (+353%)
• Спорт: 0,92 миллиарда долларов США (-5%)
• Опыт: 1,66 миллиарда долларов США (+6 %)

По всем показателям (кроме чистой прибыли) зафиксирован рост. Руководство компании объясняет снижение чистой прибыли увеличением расходов на производство контента и маркетинг, а также ростом затрат на развитие стриминговых сервисов (Disney+, Hulu).

Компания прогнозирует дальнейший рост основных финансовых показателей в 2025 году, но ожидает возможного снижения количества новых подписчиков Disney+ в 1 квартале 2025 года по сравнению с 4 кварталом 2024 года.

В предстоящем году Disney планирует выкуп акций и выплату дивидендов на сумму 3 миллиарда долларов США. Дивиденды увеличатся на 33 % до 0,50 доллара США на акцию и будут выплачены двумя частями в январе и июле 2025 года.

В 2026 году Walt Disney прогнозирует замедление процентного роста в сегменте спорта, значительный однозначный рост в сегменте развлечений и двузначный рост в секторе развлечений.

Исходя из прогнозов компании на 2025-2026 годы, ожидается дальнейший рост основных финансовых показателей, что может положительно сказаться на выплате дивидендов и программе выкупа акций, что в конечном итоге приведет к повышению цены акций.

Фильмы «Моана 2», «Злая» и «Гладиатор II» бьют рекорды кассовых сборов

В 2024 году на неделе Дня благодарения в США состоятся три крупные премьеры: «Моана 2», «Злая» и «Гладиатор II», и каждая из них покажет впечатляющие кассовые результаты:

1. Моана 2″: этот анимационный фильм собрал 221 миллион долларов США за праздничные выходные в США, став лидером и установив новый рекорд кассовых сборов для недели Дня благодарения. Мировые сборы от его выхода составили 386 миллионов долларов.
2. Злая»: фильм собрал более 117 миллионов долларов в США в праздничные выходные и 359 миллионов долларов по всему миру, став одной из самых успешных музыкальных премьер 2024 года.
3. Гладиатор II»: Режиссер Ридли Скотт вернулся к своей культовой истории. Сиквел собрал 44 миллиона долларов в США за выходные и 320 миллионов долларов на международных рынках. «Гладиатор II» стал самым коммерчески успешным фильмом в карьере одного из исполнителей главной роли, Дензела Вашингтона.

Благодаря этим результатам праздничные выходные стали самыми прибыльными в истории кино США, а общая касса составила 422 миллиона долларов США, превзойдя предыдущий рекорд в 315 миллионов долларов США, установленный в 2018 году.

Экспертные прогнозы по акциям The Walt Disney Company на 2025 год

• Barchart: пять из 29 аналитиков оценили акции Walt Disney как «Сильно покупать», четыре — как «Умеренно покупать», три — как «Держать», два — как «Умеренно продавать» и один — как «Сильно продавать». Целевая цена роста акций составляет 140,00 долларов США, а целевая цена продажи — 100,00 долларов США.
• MarketBeat: 19 из 24 специалистов присвоили акциям рейтинг «Покупать», а пятеро дали рекомендацию «Держать», при этом средняя целевая цена составляет 123,83 долл.
• TipRanks: 15 из 20 специалистов рекомендовали акции как «Покупать», в то время как пятеро дали рекомендацию «Держать», со средним ценовым ориентиром 124,29 USD
• Анализ акций: 13 из 24 экспертов оценили акции как «решительно покупать», шесть — как «покупать», пять — как «держать», средний целевой уровень цен — 124,13 долл.

Прогноз цены акций The Walt Disney Company на декабрь 2024 года

Отчет The Walt Disney Company за 4 квартал 2024 года вызвал резкий рост цены акций компании: на дневном таймфрейме котировки достигли уровня сопротивления 117 USD. Кроме того, на графике видно, что формируется восходящий канал, верхняя граница которого находится на уровне 130 долларов США. Исходя из текущих показателей Disney, возникает два возможных сценария.

Оптимистичный прогноз для акций The Walt Disney Company предполагает прорыв выше уровня сопротивления 117 долларов США, после чего последует рост к верхней границе канала на уровне 130 долларов США. Этот сценарий является приоритетным, поскольку компания прогнозирует дальнейший рост своих финансовых показателей. Ожидается, что предновогоднее ралли подтолкнет цены вверх.

Негативный прогноз для акций The Walt Disney Company предполагает отскок от уровня сопротивления 117 долларов США, после чего цена может снизиться, закрыв гэп, образовавшийся после выхода квартального отчета о прибыли. В этом случае цена акций может упасть до 103 долларов США.

Анализ и прогноз акций The Walt Disney Company на декабрь 2024 года

Прогноз курса акций The Walt Disney Company на 2025 год

С апреля 2022 года акции компании Walt Disney торгуются между 83 и 117 долларами США на ежемесячном таймфрейме. Когда цена опускается ниже 83 долларов США, спрос на акции растет, и цена возвращается в диапазон. Аналогичная ситуация возникает при превышении уровня 117 USD — спрос на акции снижается, и цена возвращается в предыдущий канал.

Публикация отчета за 4 квартал 2024 года спровоцировала резкий рост акций, подтолкнув цену со 102 долларов США к уровню сопротивления 117 долларов США, где она и находится в настоящее время. Аналогичная ситуация произошла в феврале 2024 года после выхода данных за 1 квартал 2024 года. Тогда цена ненадолго пробила уровень сопротивления 117 долларов, но не смогла удержаться выше него, что привело к падению акций до 83 долларов.

На этот раз руководство компании пообещало увеличить дивидендные выплаты и направить 3 миллиарда долларов на выкуп акций. Эти действия могут помочь акциям преодолеть уровень сопротивления 117 USD и продолжить восходящую траекторию. Исходя из динамики акций Walt Disney и прогнозов компании, возможны два сценария развития событий.

Оптимистичный прогноз по акциям Disney предполагает прорыв выше уровня сопротивления 117 долларов США, за которым последует рост к ключевому сопротивлению 167 долларов США с промежуточной целью на уровне сопротивления 140 долларов США в соответствии с прогнозами экспертов.

Негативный прогноз по акциям Disney указывает на отскок от уровня сопротивления 117 USD с последующим падением к уровню поддержки 83 USD. Однако, учитывая заявления компании, прогнозирующей рост ключевых финансовых показателей в 2025 году, спрос на акции, вероятно, оживится в районе 83 долларов США, что может вновь подтолкнуть акции к росту.

Анализ и прогноз акций The Walt Disney Company на 2025 год

Риски инвестирования в акции The Walt Disney Company

Инвестиции в акции компании Walt Disney могут быть привлекательными благодаря силе ее бренда и диверсифицированной бизнес-модели. Однако существуют определенные риски, которые инвесторам следует учитывать:

• Зависимость от потребительских расходов: Disney в значительной степени зависит от доходов, получаемых от секторов, связанных с развлечениями (тематические парки, фильмы и потоковые сервисы). Во время экономического спада потребители обычно сокращают неосновные расходы, такие как развлечения, что негативно сказывается на доходах компании.
• Конкуренция в сфере медиа и потокового вещания: рынок потокового вещания очень насыщен и разнообразен. Несмотря на то что у Disney+ есть потенциал роста, сохранение текущих позиций требует значительных инвестиций в контент, что приводит к росту расходов. Поскольку компания не может сосредоточиться исключительно на одном виде бизнеса (в отличие от Netflix, где стриминг является основным источником дохода), существует риск снижения ее влияния на этом рынке
• Затраты на разработку и долговые обязательства: Disney инвестирует в новые проекты, такие как тематические парки, потоковый контент и технологии. Эти инвестиции увеличивают долговую нагрузку компании. Если процентные ставки в США вырастут, рефинансирование долга будет стоить дороже, что увеличит стоимость обслуживания долга и негативно скажется на общей рентабельности Disney
• Риски, связанные с брендом и репутацией: скандалы, связанные с руководством компании или ее продукцией, могут нанести ущерб ее репутации. Решения, связанные с выпуском фильмов и сериалов, которые воспринимаются как спорные, могут привести к отказу или даже бойкоту со стороны определенных сегментов аудитории.

Акции Disney могут предложить держателям привлекательные долгосрочные перспективы, особенно если бизнес потокового вещания будет успешным. Однако инвесторы должны учитывать вышеупомянутые риски и соответствующим образом диверсифицировать свои портфели.

Резюме

Компания Walt Disney Company возобновила выплату дивидендов и планирует их увеличить. Она также запустила программу выкупа акций, а в 2025 и 2026 годах прогнозируется постоянный рост выручки и прибыли. Эти факторы поддерживают долгосрочный потенциал роста акций.

В краткосрочной перспективе предновогоднее ралли и ожидания декабрьского снижения процентной ставки ФРС могут повысить привлекательность акций Walt Disney.

Негативным фактором в этом сценарии станет неожиданно резкое изменение монетарной политики ФРС, при котором повышение процентной ставки приведет к росту стоимости обслуживания долга. Долгосрочный долг компании Walt Disney составляет 39 миллиардов долларов США при 6 миллиардах долларов США свободных денежных средств. Повышение ставки также может негативно сказаться на настроениях потребителей, которые являются ключевыми для бизнеса компании. Если произойдет повсеместное сокращение потребительских расходов, это может значительно снизить прибыль компании.

В заключение следует отметить, что акции The Walt Disney Company имеют большой потенциал для дальнейшего роста, однако не стоит упускать из виду сопутствующие риски.

Источник: RoboForex