21 января 2025 года компания Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) опубликовала результаты своей деятельности за IV квартал 2024 года, показав, что ее финансовые показатели превзошли ожидания. Это сообщение привело к 15-процентному росту цены акций компании, которая в день публикации отчета достигла отметки 999 долларов США.
В данной статье представлен обзор компании Netflix Inc., проанализированы ее отчеты о прибыли за 2, 3 и 4 кварталы 2024 года, а также проведен технический анализ акций NFLX, на основе которого составлен прогноз акций Netflix Inc. на 2025 год.
О компании Netflix Inc.
Компания Netflix Inc. была основана 29 августа 1997 года Ридом Хастингсом и Марком Рэндольфом. Изначально компания занималась доставкой DVD-дисков по подписке. Клиенты могли заказать фильм через веб-сайт и получить его по почте. В 2007 году Netflix запустила сервис потокового вещания, позволяющий пользователям смотреть фильмы и телешоу онлайн через Интернет.
Переход к потоковому вещанию стал поворотным моментом в истории компании. Netflix начал активно расширять свою библиотеку контента, включая лицензионные фильмы, сериалы и оригинальные проекты. К июлю 2024 года у Netflix было 277 миллионов подписчиков по всему миру, что сделало ее крупнейшей платформой потокового вещания.
Основные финансовые потоки Netflix Inc.
Доходы Netflix в основном поступают от потоковых сервисов, рекламы и других источников. Основные составляющие приведены ниже:
- Плата за подписку: это основной поток доходов Netflix, который подразделяется на подписку с поддержкой рекламы и подписку без рекламы.
- Доходы от рекламы: платежи от компаний за размещение рекламы
- Лицензирование и распространение контента: доход от предоставления платных лицензий на оригинальный и приобретенный контент Netflix другим платформам и телеканалам. Этот сегмент также включает в себя доходы от партнерства с телекоммуникационными провайдерами, кабельными компаниями и другими дистрибьюторами, которые предлагают Netflix в составе своих пакетов.
- Прочие статьи доходов: продажа товаров, связанных с сериалами и фильмами Netflix (например, игрушек, одежды и предметов коллекционирования). Компания также начала инвестировать в игровую индустрию, предлагая мобильные игры, основанные на ее интеллектуальной собственности, что создает дополнительные возможности для роста доходов.
Большую часть доходов Netflix получает от подписки на потоковое вещание, в то время как реклама, лицензирование и другие сегменты бизнеса предлагают дополнительный потенциал для роста доходов.
Отчет Netflix Inc. за 2 квартал 2024 года
Компания Netflix опубликовала отчет за 2 квартал 2024 года 18 июля. Ниже приведено сравнение его результатов с аналогичным периодом 2023 года:
- Выручка: 9,56 млрд долларов США (+17%)
- Чистая прибыль: 2,15 миллиарда долларов США (+44 %)
- Прибыль на акцию: 4,88 USD (+48%)
- Операционная прибыль: 2,60 миллиарда долларов США (+44%)
- Операционная маржа: 27,2% (+490 базисных пунктов)
- Общее количество абонентов: 277,65 млн (+16%)
Хотя компания продолжает увеличивать количество подписчиков квартал за кварталом, этот рост постепенно замедляется. Увеличение числа подписчиков в 4 квартале 2023 года превысило предыдущие показатели на 13,13 миллиона, затем 9,32 миллиона в 1 квартале 2024 года и 8,05 миллиона во 2 квартале 2024 года. Netflix испытывает трудности с поиском новых катализаторов для роста числа подписчиков. Сейчас компания привлекает новых подписчиков, решая проблему обмена паролями и снижая стоимость рекламных планов подписки. Участники рынка чувствительны к этой статистике; об этом свидетельствует поведение акций, когда Netflix сообщила о потере 200 тысяч подписчиков в 1-м квартале 2022 года, в результате чего цена акций упала более чем на 30 %, продолжив свое падение.
Руководство Netflix планирует прекратить публикацию статистики по подписчикам с 2025 года, чтобы смягчить эти проблемы и сосредоточить внимание инвесторов на выручке на одного пользователя, общей выручке и операционной марже.
На фоне замедления роста числа подписчиков компания изучает новые факторы роста, в качестве одного из потенциальных источников рассматривается реклама. Руководство Netflix отмечает, что реклама становится все более значимой для деятельности компании. Однако на создание этого бизнеса с нуля потребуется время, а значит, он вряд ли станет основным драйвером роста выручки в 2024 и 2025 годах.
Netflix прогнозирует рост выручки в 3 квартале 2024 года на 14 % в годовом исчислении, хотя ожидается меньший прирост платящих пользователей по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. В то же время не ожидается изменений в среднем мировом доходе на одного пользователя.
По итогам 2024 года выручка может вырасти на 14-15 % по сравнению с ранее прогнозировавшимися 13-15 %, а операционная маржа составит 26 % по сравнению с ранее прогнозировавшимися 25 %. Целью компании остается увеличение операционной прибыли.
Отчет Netflix Inc. за 3 квартал 2024 года
17 октября Netflix опубликовала отчет за 3 квартал 2024 года. Ниже приведено сравнение его данных с аналогичным периодом 2023 года:
- Выручка: 9,82 миллиарда долларов США (+15%)
- Чистая прибыль: 2,36 миллиарда долларов США (+41 %)
- Прибыль на акцию: 5,40 USD (+20%)
- Операционная прибыль: 2,94 миллиарда долларов США (+25%)
- Операционная маржа: 29,6% (+720 базисных пунктов)
- Общее количество абонентов: 282,7 млн (+14%)
Генеральный директор компании Теодор Сарандос отметил, что производство контента восстанавливается после прошлогодних забастовок в Голливуде, причем сериалы восстанавливаются быстрее, чем фильмы. Рекламный бизнес компании продемонстрировал значительный рост: количество подписчиков на тарифные планы с поддержкой рекламы увеличилось на 35 % по сравнению с предыдущим кварталом. Более половины новых пользователей в регионах с рекламными услугами выбрали этот пакет. Однако компания подчеркнула, что для эффективной монетизации рекламы потребуется время, и в ближайшей перспективе этот сегмент не станет основным источником дохода.
В 4 квартале 2024 года Netflix прогнозирует прибыль на акцию в размере 4,20 доллара США и выручку в размере 10,12 миллиарда долларов США, а общий годовой рост выручки составит 15 %. Общее количество подписчиков увеличится на 8,2 миллиона и достигнет примерно 290,9 миллиона.
Ожидается, что доходы компании от рекламы удвоятся в 2025 году благодаря 150-процентному росту обязательств по рекламным контрактам, заключенным в 2024 году. Несмотря на столь оптимистичный прогноз, Netflix отмечает, что реклама не станет ключевым фактором дохода в ближайшей перспективе. Эти данные подчеркивают стремление Netflix укрепить свои позиции на рынке потокового вещания и диверсифицировать потоки доходов.
Отчет Netflix Inc. за 4 квартал 2024 года
21 января компания Netflix опубликовала сильный отчет за 4 квартал 2024 года. Ниже приведено сравнение его результатов с аналогичным периодом 2023 года:
- Выручка: 10,24 млрд долларов США (+16%).
- Чистая прибыль: 1,87 миллиарда долларов США (+99%)
- Прибыль на акцию: 4,27 ДОЛЛАРА США (+102%)
- Операционная прибыль: 2,27 миллиарда долларов США (+51%)
- Операционная маржа: 22,2% (+530 базисных пунктов)
- Общее количество абонентов: 301,6 млн (+15%)
В своем комментарии к отчету за 4 квартал 2024 года руководство Netflix выразило удовлетворение высокими финансовыми показателями и стратегическими достижениями. Они отметили рост выручки на 16 % по сравнению с прошлым годом и увеличение прибыли на акцию на 102 %, что превзошло ожидания рынка. Они также отметили значительный рост числа подписчиков до 301,6 млн. человек, чему способствовал интересный контент, включая такие крупные релизы, как «Джейк Пол против Майкла Тайсона» и матчи НФЛ).
Руководство компании подчеркнуло важность постоянных инвестиций в оригинальный контент, что помогло повысить вовлеченность пользователей и снизить отток подписчиков. Кроме того, руководство компании объявило о планах по расширению собственной рекламной платформы еще на 12 стран, что поможет повысить рентабельность и монетизацию за счет снижения зависимости от посредников. Руководство Netflix подтвердило уверенность в стратегическом направлении развития компании, подчеркнув, что инвестиции в контент и развитие рекламных технологий являются ключевыми факторами роста и долгосрочного успеха.
Netflix представила прогноз на 2025 год, свидетельствующий о сохраняющемся оптимизме. Прогноз годовой выручки был повышен примерно до 44,00 миллиарда долларов США (на 0,50 миллиарда больше предыдущих оценок). Операционная маржа, как ожидается, достигнет 29 %, что на 1 % выше предыдущих прогнозов. Руководство компании также упомянуло о планах по дальнейшему инвестированию и расширению бизнеса в сфере игр, рекламы и прямых трансляций для повышения привлекательности для подписчиков.
Экспертные прогнозы по акциям Netflix Inc. на 2025 год
- Barchart: 25 из 41 аналитика оценили акции Netflix как «сильно покупать», двое — как «покупать», 13 — как «держать» и один — как «продавать». Целевая цена роста составляет 1 100 долларов США, а целевая цена продажи — 650 долларов США.
- MarketBeat: 26 из 35 специалистов присвоили акциям рейтинг «покупать», а девять дали рекомендацию «держать». Целевая цена роста составляет 1 490 долларов США.
- TipRanks: 20 из 29 специалистов рекомендуют акции как «покупать», семь — как «держать» и двое — как «продавать». Целевая цена роста составляет 1 250 долларов США, а целевая цена продажи — 715 долларов США.
- Анализ акций: 13 из 31 эксперта оценили акции как «сильно покупать», 11 — «покупать», шесть — «держать» и один — «сильно продавать», с ценовым ориентиром 600 долларов США. Целевая цена роста составляет 1 494 долл.
Прогноз цены акций Netflix Inc. на 2025 год
На месячном таймфрейме акции Netflix Inc. достигли уровня сопротивления 999 долларов США. За последние два года акции компании взлетели на 500 %, при этом существенных коррекций не наблюдалось. Начиная с ноября 2024 года рост цен ускорился, что обычно наблюдается на завершающей стадии восходящего тренда. Исходя из текущих показателей акций Netflix Inc., на 2025 год рассматриваются два возможных сценария.
Первичный прогноз для акций Netflix Inc. предполагает снижение до ближайшего уровня поддержки 802 USD, после чего последует отскок и рост до первой цели 1 215 USD и второй цели 1 469 USD (в случае продолжения роста). Уровень поддержки 802 USD и цели роста цены были определены с помощью уровней Фибоначчи. Прорыв ниже уровня поддержки 802 USD может подтолкнуть цену к 680 USD. В этом случае целями роста станут уровни сопротивления 1 100 и 1 347 долларов США.
Альтернативный прогноз для акций Netflix Inc. предполагает дальнейший рост цены с текущего уровня до ближайшего сопротивления 1 180 USD и потенциально до 1 400 USD в случае продолжения роста.
Учитывая высокую цену акций Netflix Inc., компания может провести дробление акций, чтобы снизить их стоимость и привлечь более широкий круг инвесторов. Новость о предстоящем дроблении акций может повысить спрос на них.
Анализ акций Netflix Inc. и прогноз на 1 квартал 2025 года
Риски инвестирования в акции Netflix Inc.
Инвестирование в акции Netflix сопряжено с рисками и потенциальными проблемами для компании. К ним относятся:
- Конкуренция: основные конкуренты с потоковыми сервисами, такие как Disney+, Amazon Prime Video, HBO Max и Apple TV+, расширяют свои библиотеки контента и базы подписчиков. Компания также сталкивается с конкуренцией со стороны игроков местного рынка, которые могут предложить более актуальный контент для региональных зрителей
- Затраты на контент: производство высококачественного оригинального контента требует значительных инвестиций. Рост затрат может повлиять на рентабельность компании
Насыщенность рынка — рост числа подписчиков может замедлиться в странах с высоким уровнем проникновения потоковых сервисов
- Реакция пользователей на рекламу: хотя в настоящее время пользователи принимают рекламу и подписываются на тарифный план с рекламной поддержкой, изменение настроения пользователей может значительно ухудшить финансовое положение компании
- Эффективность рекламной модели: остается неясным, будет ли рекламная модель Netflix успешной и способной компенсировать упущенный доход от традиционной подписки.
Несмотря на значительные возможности роста и инновации, инвестиции в Netflix сопряжены с многочисленными рисками. Поэтому при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать все соответствующие факторы.
Резюме
Фундаментальный анализ Netflix указывает на потенциал дальнейшего роста цен. Большинство экспертов также прогнозируют рост стоимости акций, в то время как те, кто прогнозирует снижение цены, оценивают падение от 20 до 30 %. В результате инвесторы сейчас стоят перед сложным выбором: либо покупать на историческом максимуме и надеяться на продолжение роста, либо ждать коррекции и покупать по более низкой цене, рискуя упустить возможность, если коррекция не произойдет. Технический анализ предполагает коррекцию, прогнозируя снижение цены на 15 %. Учитывая вышеизложенную информацию, инвестирование в акции Netflix по цене выше 1 000 долларов США за акцию следует считать высокорискованным.
Ситуация может измениться, если компания объявит о дроблении акций, так как это, скорее всего, повысит спрос на акции и значительно увеличит шансы на рост их цены.
Источник: RoboForex