Прогноз по акциям Apple Inc.: напряженность в отношениях между США и Китаем влияет на акции компании

Отчет о прибыли Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) за первый квартал 2025 года показал рекордную выручку, устойчивый рост в сегменте услуг и стабильные продажи iPhone. Однако компания столкнулась с замедлением спроса на свои устройства. Кроме того, доходы в Китае снизились из-за усиления конкуренции со стороны местных брендов и ослабления интереса потребителей, что стало одним из ключевых факторов беспокойства инвесторов. После публикации квартального отчета о прибыли цена акций снизилась.

В данной статье рассматривается компания Apple Inc., проводится фундаментальный анализ ее финансового отчета, сильных и слабых сторон, а также технический анализ акций Apple, на основе которого составляется прогноз акций Apple на 2025 год.

О компании Apple Inc.

Apple Inc. — американская компания, основанная в 1976 году Стивом Джобсом, Стивеном Возняком и Рональдом Уэйном. Изначально компания специализировалась на производстве персональных компьютеров, но позже расширила свою деятельность и стала лидером в индустрии потребительской электроники. Apple известна своими инновационными устройствами — iPhone, iPad, Mac, Apple Watch и AirPods — и уникальной экосистемой, которая интегрирует эти продукты в существующие сервисы.

Apple вышла на биржу NASDAQ 12 декабря 1980 года под тикером AAPL. Компания привлекла около 100 миллионов долларов США, став одним из крупнейших и наиболее успешных первичных публичных размещений своего времени.

Постоянный спрос со стороны инвесторов привел к росту стоимости акций Apple, что в конечном итоге ограничило число участников, способных их приобрести. В результате за свою историю компания провела четыре дробления акций, каждый раз снижая их стоимость и увеличивая количество. В 1980 году в обращении находилось около 4,6 миллиона акций, а к 2024 году эта цифра превысила 15 миллиардов.

Помимо спроса со стороны инвесторов, Apple генерирует рыночный спрос на свои акции за счет обратного выкупа акций. Эта стратегия позволяет компании сократить общее количество акций, находящихся в обращении, тем самым увеличивая прибыль на акцию по оставшимся акциям и делая ценные бумаги более привлекательными для инвесторов. С 2012 года, когда Apple представила программу обратного выкупа акций, компания направила на эти цели около 700 миллиардов долларов США, став одним из мировых лидеров по объему выкупа акций, опередив крупнейшие корпорации в других отраслях.

Выкуп акций финансируется за счет свободного денежного потока и низкопроцентных кредитов.

Основные статьи доходов Apple Inc.

В 2025 году доходы компании поступали по следующим направлениям:

• iPhone: основной источник дохода, приносящий около половины всей выручки компании благодаря популярным моделям смартфонов
• iPad и Mac: доходы от продаж планшетов и компьютеров для личного и делового использования. Хотя их доля в общем доходе снизилась, они остаются важной частью бизнес-модели Apple
• Носимые устройства, товары для дома и аксессуары: доходы от продаж Apple Watch, AirPods и других аксессуаров, включая MagSafe и приложения для iPhone, Mac и iPad.
• Сервисы: быстро развивающаяся область, включающая подписку на Apple Music, Apple TV+, iCloud, App Store и другие сервисы. Сервисы стали одной из самых прибыльных статей дохода компании.
• Финансовые услуги: Apple постоянно совершенствует свои финансовые продукты, такие как платежная система Apple Pay и кредитные карты Apple Card, и активно расширяет свои предложения в этой области в 2024 году
• Продукты для бизнеса и корпоративные услуги: Apple предлагает ряд устройств и услуг, ориентированных на корпоративных клиентов, включая предприятия, образовательные учреждения и медицинские организации.

Вывод: исходя из вышеизложенного, Apple получает доход от производства и продажи аппаратных устройств, а также от подписки на цифровые сервисы и комиссионных за операции в App Store.

Сильные и слабые стороны Apple Inc.

У Apple есть несколько существенных преимуществ перед конкурентами, которые помогают ей оставаться одной из самых успешных и прибыльных компаний в мире:

• Сильный бренд и лояльность покупателей: Apple — один из самых узнаваемых и ценных брендов в мире. Лояльность пользователей к продукции Apple исключительно высока: покупатели часто остаются с брендом на протяжении многих лет, регулярно обновляют свои устройства и увеличивают общие расходы на продукты и услуги Apple.
• Уникальная экосистема продуктов: Apple создала интегрированную экосистему, в которой устройства (iPhone, iPad, Mac, Apple Watch и другие) и сервисы (iCloud, Apple Music, Apple TV+ и App Store) работают слаженно. Такая удобная система способствует повышению лояльности и делает переход к конкурентам менее привлекательным
• Контроль над аппаратным и программным обеспечением: компания тщательно анализирует характеристики выпускаемых продуктов, что позволяет ей разрабатывать оптимизированные и высокопроизводительные устройства. Такой подход обеспечивает высокое качество, безопасность и стабильность — преимущества, которые трудно повторить конкурентам, полагающимся на внешних поставщиков и аутсорсинговые операционные системы.
• Инновации и дизайн: Apple известна своей особой философией дизайна и ориентацией на предпочтения пользователей. Компания постоянно инвестирует в исследования и разработки, чтобы внедрять эксклюзивные функции и создавать привлекательные дизайны.
• Высокодоходные продукты и услуги: Apple поддерживает стабильную рентабельность благодаря стратегии премиального ценообразования и высокомаржинальным предложениям. Такой подход позволяет компании сохранять финансовую стабильность, инвестируя в будущие инновации, маркетинговые усилия и обратный выкуп акций.
• Ориентация на конфиденциальность и безопасность: Apple уделяет особое внимание защите персональных данных своих клиентов и сохранению их конфиденциальности. Компания внедрила передовые меры безопасности в iOS и другие свои продукты, обеспечивая биометрическую защиту конфиденциальной информации и ограничивая обмен данными с внешними сторонами.
• Диверсифицированные источники дохода: помимо продажи электронных устройств, Apple активно развивает сервисы и финансовые продукты (Apple Pay, Apple Card). Эти предприятия обеспечивают стабильный поток доходов даже во время возможного спада продаж гаджетов.

Вышеперечисленные преимущества позволяют Apple удерживать лидерство на рынке, несмотря на острую конкуренцию со стороны других технологически развитых компаний.

У Apple также есть несколько уязвимых мест, которыми могут воспользоваться конкуренты. Эти слабости связаны с отдельными аспектами экосистемы компании и внешними факторами, включая антимонопольные расследования в отношении компании.

• Зависимость от замкнутых систем: экосистема Apple (App Store, iCloud, iMessage и другие сервисы) работает по замкнутой модели, что значительно ограничивает возможности ее пользователей. Конкуренты, предлагающие более открытые экосистемы (например, устройства на базе Android с более широким выбором приложений), привлекают пользователей, которые ценят разнообразие функций и свободу выбора. Антимонопольные органы также критикуют закрытую систему Apple за подавление конкуренции
• Высокие комиссии App Store: значительные сборы, взимаемые с разработчиков продуктов App Store, вызвали негативную реакцию крупных игроков, в том числе Epic Games (разработчика Fortnite), которая обвинила Apple в чрезмерной монополизации. Многие разработчики ищут способы обойти App Store, потенциально влияя на доходы Apple. Кроме того, антимонопольные органы требуют внести изменения в политику App Store, которые могут снизить комиссионные и ограничить контроль Apple над своей экосистемой.
• Антимонопольные расследования: Apple является фигурантом многочисленных антимонопольных дел в США, ЕС и других регионах в связи с предполагаемой монополистической практикой, в частности в отношении App Store и Apple Pay. Если Apple придется внести существенные изменения в свою бизнес-модель, она может столкнуться со снижением рентабельности и ослаблением контроля над своей экосистемой.
• Зависимость от продаж iPhone: Apple получает значительную часть своей выручки от продаж iPhone. Несмотря на попытки диверсификации (за счет Apple Watch, AirPods и сервисов), зависимость от iPhone остается высокой. Конкуренты, такие как Samsung Electronics Co Ltd и Xiaomi Corp, предлагают альтернативные устройства с инновационными камерами, экранами и дизайном, представляя серьезную угрозу для продаж iPhone. Если интерес к iPhone снизится, это сильно повлияет на доходы Apple.
• Усиление конкуренции в сегменте услуг и подписок: Apple стремительно развивает сегмент сервисов и подписок (Apple Music, Apple TV+, iCloud и Apple Arcade). Однако в этой области компания сталкивается с серьезными конкурентами, такими как Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX), Spotify Technology S.A. (NYSE: SPOT), Walt Disney Co. (NYSE: DIS) и другими. Эти конкуренты предлагают более доступные и открытые решения, что может привести к оттоку пользователей из экосистемы Apple, если они не будут привязаны к ее устройствам.

Эти уязвимости создают как внешние, так и внутренние риски для Apple. В частности, антимонопольные расследования ставят под угрозу ее контроль над App Store и ее политику в отношении конкурентов. Крупные штрафы или изменение бизнес-модели компании могут существенно повлиять на ее прибыльность и положение на рынке. В 3 квартале 2024 года Apple выплатила штраф в размере 10,2 миллиарда долларов США, наложенный Европейским союзом, что негативно сказалось на ее рентабельности. Европейский регулятор продолжает пристально следить за компанией, и Apple грозит новый штраф, который может составить 10 % от ее общей годовой выручки.

Отчет Apple Inc. за 4 квартал 2024 года

В 4-м квартале 2024 финансового года Apple отчиталась о высоких финансовых результатах. Ниже приведены основные цифры из отчета:

• Выручка: 94,93 миллиарда долларов США (+6 %)
• Чистая прибыль: 14,73 миллиарда долларов США (-36%)
• Прибыль на акцию: 0,97 ДОЛЛАРА США (-34%)
• Операционная прибыль: 29,59 млрд долларов США (+9%)

Выручка по сегментам:

• iPhone: 46,22 миллиарда долларов США (+5%)
• Mac: 7,74 миллиарда долларов США (+2%)
• iPad: 6,95 миллиарда долларов США (+8%)
• Носимые устройства, дом и аксессуары: 9,04 миллиарда долларов США (-3%)
• Услуги: 24,97 миллиарда долларов США (+12%)

Выручка по регионам:

• Северная и Южная Америка: 41,66 миллиарда долларов США (+4%)
• Европа: 24,92 миллиарда долларов США (+11%)
• Большой Китай: 15,03 миллиарда долларов США (-1%)
• Япония: 5,92 миллиарда долларов США (+8%)
• Остальная часть Азиатско-Тихоокеанского региона: 7,38 миллиарда долларов США (+16%)

Почти все показатели, за исключением данных по сегментам «Носимые устройства», «Дом» и «Аксессуары», продемонстрировали рост. Однако чистая прибыль компании все равно снизилась на 36 %. Причиной такого снижения стал штраф в размере 10,2 миллиарда долларов США, наложенный Европейским союзом. Без учета этого разового платежа рост чистой прибыли в 4 квартале 2024 года составил бы 8 %.

Компания представила консервативный прогноз на следующий квартал. Ожидается, что выручка вырастет на низкую или среднюю цифру в годовом исчислении, доход от услуг достигнет двузначных цифр, а валовая прибыль составит 46-47 %, что на 1-2 % выше, чем в предыдущем квартале.

Отчет Apple Inc. за первый квартал 2025 года

30 января 2025 года компания Apple опубликовала отчет о доходах за первый квартал 2025 года. Основные данные отчета приведены ниже:

• Выручка: 124,30 млрд долларов США (+4%)
• Чистая прибыль: 36,33 миллиарда долларов США (+7 %)
• Прибыль на акцию: 2,40 ДОЛЛАРА США (+10%)
• Операционная прибыль: 42,83 миллиарда долларов США (+6%)

Выручка по сегментам:

• iPhone: 69,13 млрд. долларов США (-1%)
• Mac: 8,99 миллиарда долларов США (+15%)
• iPad: 8,09 миллиарда долларов США (+15%)
• Носимые устройства, дом и аксессуары: 11,75 млрд. долларов США (-2%)
• Услуги: 26,34 миллиарда долларов США (+14%)

Выручка по регионам:

• Северная и Южная Америка: 52,44 миллиарда долларов США (+4%)
• Европа: 33,86 миллиарда долларов США (+11%)
• Большой Китай: 18,51 миллиарда долларов США (-11%)
• Япония: 8,98 миллиарда долларов США (+15%)
• Остальная часть Азиатско-Тихоокеанского региона: 10,29 миллиарда долларов США (+1%)

В своем прогнозе на 2 квартал 2025 года Apple ожидает рост выручки в пределах низких или средних цифр по сравнению с предыдущим годом. Учитывая, что выручка за 2 квартал 2024 года составила 95 миллиардов долларов США, это предполагает диапазон от 98 до 100 миллиардов долларов США. Ожидается, что выручка от услуг вырастет на низкую однозначную величину. Укрепление доллара США по отношению к другим валютам может негативно повлиять на рост выручки примерно на 2,5 %.

Согласно данным отчета, в первом квартале 2025 года Apple показала рекордные финансовые результаты, несмотря на проблемы в некоторых сегментах. Общая выручка выросла на 4% и достигла рекордной отметки в 124,3 миллиарда долларов США, а прибыль на акцию увеличилась на 10% и составила 2,40 доллара США, превысив ожидания аналитиков.

В сегменте iPhone наблюдалось небольшое снижение выручки, что говорит о стагнации спроса или более слабом, чем ожидалось, приеме новой линейки iPhone 16. Продажи компьютеров Mac выросли благодаря новым моделям, оснащенным чипами M4. Сегмент iPad также вырос благодаря обновлению моделей. Напротив, сегмент носимых устройств, дома и аксессуаров сократился, что, возможно, свидетельствует о насыщении рынка или усилении конкуренции. Сервисы Apple, включая App Store, Apple Music, iCloud и AppleCare, продемонстрировали значительный рост, что свидетельствует о стратегическом сдвиге компании в сторону диверсификации доходов за счет подписки и сервисов.

Продажи в Китае резко упали на 11 %, что отражает трудности на этом рынке, связанные с местной конкуренцией и возможными геополитическими факторами. Однако рост в других регионах, включая Америку, Европу и Азиатско-Тихоокеанский регион, помог компенсировать некоторые потери. В целом Apple подтвердила свою устойчивость и потенциал роста, несмотря на различные рыночные проблемы.

Экспертные прогнозы по акциям Apple Inc. на 2025 год

• Barchart: из 37 аналитиков 17 оценили акции как «сильно покупать», 5 — как «умеренно покупать», 11 — как «держать», 1 — как «продавать» и 3 — как «сильно продавать». Максимальная прогнозируемая цена роста составляет 325 долларов США, а минимальная целевая цена — 185 долларов США
• MarketBeat: среди 35 аналитиков 22 присвоили рейтинг «Покупать», девять рекомендовали «Держать» и четыре — «Продавать». Максимальная прогнозируемая цена роста составляет 325 долларов США, а минимальная целевая цена — 180 долларов США.
• TipRanks: из 32 экспертов 18 рекомендуют покупать, 10 — держать и четверо — продавать. Максимальная прогнозируемая цена роста составляет 324 USD, а минимальная целевая цена — 188 USD
• Анализ акций: среди 33 специалистов 13 оценили акции как «Сильно покупать», семь — «Покупать», восемь — «Держать», четыре — «Продавать» и один — «Сильно продавать». Максимальная прогнозируемая цена роста составляет 325 долларов США, а минимальная целевая цена — 180 долларов США.

Уоррен Баффет продает акции Apple Inc.

В 2024 году хедж-фонд Berkshire Hathaway, управляемый Уорреном Баффетом, начал значительно сокращать свою долю в Apple, продавая акции компании. Этот шаг привлек внимание участников рынка, поскольку Apple на протяжении нескольких лет была самой заметной позицией Berkshire, составляя примерно половину всего портфеля. В первом квартале 2024 года Berkshire сократила свою долю в Apple на 116 миллионов акций; во втором квартале она продала еще 389 миллионов акций. Продажи продолжились и в третьем квартале: было продано еще 100 миллионов акций. По состоянию на ноябрь 2024 года в портфеле Berkshire Hathaway было всего 300 миллионов акций Apple.

Основные причины, названные Уорреном Баффетом, связаны с налоговой стратегией. Он выразил обеспокоенность по поводу возможного повышения налога на прирост капитала и отметил, что текущие налоговые ставки делают продажу акций выгодным шагом для защиты интересов акционеров. Хотя Баффетт подчеркнул, что не утратил доверия к Apple, его решение сократить долю подчеркивает осторожный подход Berkshire Hathaway к рынку в условиях экономической неопределенности и растущих рисков.

Технический анализ и прогноз на 2025 год для акций Apple Inc.

Акции Apple торгуются в рамках восходящего канала на недельном таймфрейме. 23 декабря 2024 года цена достигла верхней границы канала и отскочила, сигнализируя о возможном коррекционном снижении, которое впоследствии и произошло. Цена акций упала на 10 % с максимума 23 декабря в 260 долларов США. Исходя из динамики акций Apple, ниже представлены возможные сценарии движения цены в 2025 году.

Оптимистичный прогноз для акций Apple предполагает прорыв выше уровня сопротивления 237 долларов США, за которым последует рост к верхней границе канала на уровне 270 долларов США.

Пессимистичный прогноз для акций Apple предполагает продолжение коррекции, при которой цена может пробиться ниже уровня поддержки 220 долларов и упасть до 200 долларов. Отскок от уровня 200 USD будет означать завершение коррекции и возобновление роста. При таком сценарии акции могут продвинуться к верхней границе канала на уровне 300 долларов США.

Анализ и прогноз акций AAPL на 2025 год

Резюме

Отчет Apple за первый квартал 2025 года подтвердил статус технологического гиганта, отметив сильные фундаментальные показатели, рекордную выручку, уверенный рост сегмента услуг и устойчивые продажи аппаратного обеспечения, несмотря на сложные макроэкономические условия.

Однако Apple сталкивается с рядом неблагоприятных факторов, включая замедление мирового спроса на смартфоны, регуляторное давление на App Store в Китае и усиление конкуренции со стороны компаний, специализирующихся на продуктах, управляемых искусственным интеллектом. Кроме того, зависимость компании от Китая в плане цепочек поставок повышает геополитические риски.

Apple активно развивает технологии ИИ, но все еще отстает от конкурентов, таких как Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) и Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT), в области генеративного ИИ, где они добились значительных успехов.

Тем не менее, несмотря на эти проблемы, Apple Inc. имеет сильную экосистему, высокодоходный бизнес услуг и лояльную клиентскую базу, что дает ей заметное конкурентное преимущество. Несмотря на макроэкономические и регуляторные риски, стратегия компании, направленная на расширение спектра услуг, развитие искусственного интеллекта и географическую диверсификацию, позволяет рассчитывать на постоянный рост и прочные позиции на рынке.

Источник: RoboForex