Отчет о прибыли McDonald’s Corp (NYSE: MCD) за 4 квартал 2024 года показал стабильные результаты. Компания достигла ожидаемой прибыли на акцию, но немного не дотянула до прогнозов по выручке из-за снижения потребительских расходов и последствий вспышки кишечной палочки в США. Несмотря на эти проблемы, руководство компании выразило оптимизм по поводу 2025 года. Реакция инвесторов на отчет была положительной, акции выросли на 4,7 %, что свидетельствует об уверенности в долгосрочных перспективах компании.
В этой статье рассматривается McDonald’s Corp, дается фундаментальный анализ отчета о прибыли McDonald’s (MCD) и технический анализ акций McDonald’s Corp, на основе которого строится прогноз цен на MCD в 2025 году. В статье также описывается бизнес-модель компании, оцениваются риски, связанные с инвестированием в акции McDonald’s Corp, и даются экспертные прогнозы по акциям McDonald’s Corp.
О McDonald’s Corp
McDonald’s Corp — крупнейшая в мире сеть ресторанов быстрого питания, основанная в 1940 году братьями Ричардом и Морисом Макдональдами (братья Макдональд) в Сан-Бернардино, штат Калифорния. В 1955 году к компании присоединился Рэй Крок (Raymond Kroc), который превратил ее в международную франшизу. Компания стала публичной 21 апреля 1965 года, разместив акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE: MCD).
McDonald’s специализируется на продаже бургеров, картофеля фри, напитков и других продуктов быстрого приготовления. Компания расширяет свои цифровые сервисы и программы лояльности, адаптируя свое меню к местным рынкам.
McDonald’s также владеет одним из крупнейших в мире портфелей недвижимости. Значительная часть прибыли компании поступает от сдачи в аренду недвижимости своим франчайзи, что делает ее ресторанным бизнесом и крупным игроком на рынке коммерческой недвижимости.
Основные финансовые потоки McDonald’s Corp
Бизнес-модель McDonald’s уникальна: она сочетает в себе элементы традиционной ресторанной индустрии, франчайзинга и управления недвижимостью. Основные потоки доходов компании делятся на четыре ключевые категории:
- Франчайзинг: многие рестораны McDonald’s работают по модели франчайзинга, когда компания предоставляет своим партнерам право использовать свой бренд, рецепты, стандарты качества и другие корпоративные принципы. Выручка в этом сегменте формируется за счет первоначального взноса франчайзи, который платят партнеры за открытие ресторана «Макдоналдс», а также за счет постоянного процента от продаж
- Рестораны, эксплуатируемые компанией: доход в этом сегменте поступает непосредственно от продажи продуктов и услуг, при этом компания покрывает все операционные расходы этих заведений
- Доход от недвижимости: McDonald’s владеет многочисленными объектами недвижимости для размещения ресторанов. Являясь землевладельцем или арендатором, компания получает доход от сдачи земли в аренду или субаренду своим франчайзи. В некоторых случаях McDonald’s владеет только землей, а здания строятся и принадлежат партнерам. Такая стратегия позволяет компании получать стабильный и долгосрочный доход, не зависящий от успеха конкретных ресторанов.
- Цепочка поставок и логистика: McDonald’s часто контролирует всю цепочку поставок и закупок своих франчайзи, получая дополнительный доход за счет наценок на продукты и ингредиенты.
Такая диверсифицированная бизнес-модель позволяет компании поддерживать долгосрочный рост и снизить зависимость от одного потока доходов. В своих квартальных отчетах о прибыли McDonald’s представляет отдельные финансовые данные по франчайзинговым и управляемым компанией ресторанам, а доходы от других сегментов отражаются в разделе «Прочая выручка».
Отчет о доходах McDonald’s Corp за 3 квартал 2024 года
29 октября компания McDonald’s опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2024 года. Ниже приведено сравнение с аналогичным периодом 2023 года:
- Выручка: 6,87 миллиарда долларов США (+3%)
- Чистая прибыль: 2,25 миллиарда долларов США (-3%)
- Прибыль на акцию: 3,13 USD (-1%)
- Операционная прибыль: 3,18 миллиарда долларов США (-1%)
- Выручка от франчайзинговых ресторанов: 4,09 миллиарда долларов США (+1%)
- Расходы на содержание франчайзинговых ресторанов: 646 миллионов долларов США (+3%)
- Выручка собственных ресторанов: 2,65 миллиарда долларов США (+4%)
- Расходы на собственные рестораны: 2,24 миллиарда долларов США (+5%)
- Прочие доходы: 124 миллиона долларов США (+39%)
В своем комментарии к отчету руководство McDonald’s отметило осторожное поведение потребителей и инфляционное давление, которые повлияли на продажи, что в целом привело к снижению показателей. В США был зафиксирован небольшой рост, сопоставимые продажи увеличились на 0,3 %, что было обусловлено успешными рекламными акциями и усовершенствованием меню. Однако на международных рынках наблюдалось снижение, что отражает изменения в потребительских предпочтениях.
В прогнозе на 4 квартал 2024 года руководство компании не представило конкретных цифровых прогнозов, но выразило осторожную позицию в отношении будущей экономической ситуации. Они отметили, что ожидают сохранения проблем, связанных с потребительскими расходами, и потенциального негативного влияния колебаний курсов валют, особенно на развивающихся рынках. Несмотря на эти проблемы, руководство McDonald’s сохраняет оптимизм в отношении своих долгосрочных стратегических инициатив. В частности, основное внимание было уделено восстановлению доверия потребителей после недавнего инцидента с кишечной палочкой в США, который повлиял на репутацию бренда, и усилению маркетинговых усилий по привлечению клиентов.
Отчет о прибылях McDonald’s Corp за 4 квартал 2024 года
10 февраля компания McDonald’s опубликовала отчет за 4 квартал 2024 года, показав, что выручка осталась неизменной по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Ниже приведены основные финансовые показатели:
- Выручка: 6,39 миллиарда долларов США (без изменений).
- Чистая прибыль: 2,02 миллиарда долларов США (-1%)
- Прибыль на акцию: 2,8 USD (без изменений)
- Операционная прибыль: 2,86 миллиарда долларов США (+2%)
- Выручка от франчайзинговых ресторанов: 3,96 миллиарда долларов США (+2%)
- Расходы на содержание франчайзинговых ресторанов: 635 миллионов долларов США (без изменений)
- Выручка собственных ресторанов: 2,31 миллиарда долларов США (-7%)
- Расходы собственных ресторанов: 1,98 млрд. долларов США (-5%)
- Прочие доходы: 120 миллионов долларов США (+88%)
По словам генерального директора Криса Кемпчински, в 4 квартале 2024 года McDonald’s столкнулся с внешними проблемами, включая снижение потребительских расходов и инцидент с бактериальным заражением продуктов, что негативно сказалось на общих показателях. Он отметил, что, хотя результаты в целом были высокими, они не оправдали ожиданий на некоторых международных рынках и в отношении тенденций покупательского трафика.
Компания сохраняет оптимизм в отношении роста прибыльности в 2025 году. Руководство прогнозирует, что операционная маржа вырастет до среднего и высокого уровня, превысив скорректированную маржу в 46,3%, достигнутую в 2024 году. В 2025 году «Макдоналдс» сосредоточится на доступных вариантах меню для привлечения экономных потребителей и на глобальной цифровой трансформации, которая уже стала ключевым фактором роста выручки.
Несмотря на низкие показатели выручки и чистой прибыли в 4 квартале 2024 года, инвесторы положительно отреагировали на оптимистичный прогноз McDonald’s на 2025 год, что привело к росту цены акций компании на 4,7 % после публикации отчета.
Прогнозы экспертов по акциям McDonald’s Corp на 2025 год
- Barchart: 19 из 34 аналитиков оценивают акции McDonald’s как «сильно покупать», двое — как «умеренно покупать», 13 — как «держать», с целевой ценой 360,00 долл.
- MarketBeat: 16 из 26 экспертов присвоили рейтинг «Покупать», а 10 рекомендовали «Держать». Целевая цена: 323,61 долл.
- TipRanks: 15 из 26 специалистов рекомендовали «Покупать», а 11 — «Держать». Целевая цена: 327,96 долл.
- Анализ акций: восемь из 26 аналитиков оценили акции как «сильно покупать», девять — как «покупать» и девять — как «держать». Целевая цена: 360,00 долл.
Ни один аналитик не рекомендует продавать акции McDonald’s.
Прогноз цены акций McDonald’s Corp на 2025 год
На недельном таймфрейме акции McDonald’s торгуются в рамках восходящего канала после преодоления сопротивления на уровне 289 долларов США. Исходя из текущей динамики цен, мы оцениваем потенциальные показатели акций McDonald’s Corp в 2025 году.
Оптимистичный прогноз по акциям McDonald’s Corp: ожидается продолжение роста акций с текущего уровня к верхней границе канала на уровне 360 долларов США. Данный сценарий является основным, так как компания ожидает улучшения своих финансовых показателей.
Альтернативный прогноз по акциям McDonald’s Corp: прорыв ниже уровня поддержки 289 USD может привести к снижению в направлении линии тренда 270 USD. Это движение будет рассматриваться как коррекция в рамках более широкого восходящего тренда. Отскок от линии тренда будет означать окончание коррекции и возобновление восходящего тренда с целью на границе канала, которая к тому времени достигнет 380 долларов США.
Анализ и прогноз акций McDonald’s Corp на 2025 год
Риски при инвестировании в акции McDonald’s Corp
Инвестируя в акции McDonald’s Corp, необходимо учитывать риски, с которыми компания может столкнуться в 2025 году. Ниже перечислены основные риски:
- Проблемы с безопасностью продуктов питания: обнаружение кишечной палочки в продуктах McDonald’s в октябре 2024 года привело к снижению выручки на 0,3% в IV квартале, что повлияло на доверие потребителей. Хотя FDA подтвердило отсутствие проблем с безопасностью продуктов питания в McDonald’s, этот инцидент высветил риски, связанные с пищевыми заболеваниями, что повлияло как на продажи, так и на репутацию бренда.
- Усиление конкуренции и изменение потребительских предпочтений: в связи с ростом числа конкурентов и переходом потребителей на более здоровые продукты питания «Макдоналдс» планирует расширить меню куриных блюд, включая возвращение таких популярных позиций, как закусочная Wrap, чтобы соответствовать меняющимся ожиданиям потребителей.
- Операционные проблемы: введение в меню закусочной «Снэк Уорк» призвано повысить продажи в США, но может привести к операционным проблемам из-за увеличения времени приготовления, что может повлиять на скорость обслуживания и общую удовлетворенность клиентов.
- Экономические факторы: инфляция продолжает сдерживать потребительские расходы. Генеральный директор Крис Кемпчински прогнозирует сложный 2025 год и отмечает, что клиенты с низким уровнем дохода, вероятно, продолжат испытывать финансовые трудности, что может привести к сокращению их расходов на питание.
- Изменения в политике многообразия и инклюзивности: компания объявила об отмене ранее установленных целей многообразия для сотрудников и поставщиков, что может вызвать критику со стороны общественности
Резюме
Отчет McDonald’s за 4 квартал 2024 года демонстрирует стойкость компании перед лицом трудностей, в частности инцидента с кишечной палочкой. Несмотря на это, у McDonald’s есть потенциал роста в 2025 году. Инвестиции в автоматизацию с помощью искусственного интеллекта и технологий самообслуживания позволят повысить эффективность и сократить расходы. В то же время инновации в меню, дальнейшая экспансия на развивающиеся рынки, рост бизнеса McDelivery и программы лояльности повысят вовлеченность клиентов и увеличат продажи.
Риски включают в себя высокую инфляцию, изменение потребительских привычек и последствия инцидента, связанного с безопасностью продуктов питания. Поэтому McDonald’s должен восстановить доверие потребителей путем усиления мер безопасности продуктов питания. Если компания сможет преодолеть эти препятствия, она, скорее всего, добьется роста своих финансовых показателей в 2025 году.
Источник: RoboForex