GBP/USD : Британский фунт торгуется под умеренным давлением, поскольку фундаментальный фон остается относительно стабильным. Апрельские данные о ценах на личные потребительские расходы в США укрепили мнение о том, что инфляция остается устойчивой. Индекс PCE вырос на 3,8% в годовом сопоставлении, совпав с ожиданиями и ускорившись по сравнению с предыдущим значением в 3,5%. Базовый PCE, исключающий продукты питания и энергию, увеличился на 3,3% по сравнению с годом ранее, что также соответствует прогнозам. В месячном исчислении оба показателя оказались немного мягче, чем ожидалось, хотя годовая инфляция продолжает значительно превышать целевой показатель Федеральной резервной системы. Эта динамика поддерживает ожидания того, что ФРС будет удерживать процентные ставки на высоком уровне дольше. В то же время предварительная оценка валового внутреннего продукта США в первом квартале была пересмотрена в сторону понижения до 1,6% в годовом исчислении с 2,0%. Несмотря на это, сочетание устойчивой инфляции и долгосрочной позиции Федеральной резервной системы продолжает поддерживать широкую силу доллара. Последние внутренние данные Великобритании указывают на охлаждение рынка труда, более низкую, чем ожидалось, инфляцию и признаки замедления экономической активности. В совокупности эти тенденции значительно снизили ожидания дальнейшего ужесточения монетарной политики со стороны Банка Англии. Поскольку Банк Англии все ближе отходит на второй план, в то время как ФРС сохраняет ограничительную политику, дифференциал процентных ставок смещается по отношению к фунту, и это остается ключевым фактором, лежащим в основе медвежьего взгляда на GBP/USD.
SELL STOP 1,3430 TP 1,3366 SL 1,3452
USD/JPY : Пара остается одной из самых явных сделок дивергенции на валютном рынке, при этом Федеральная резервная система и Банк Японии продолжают двигаться в противоположных направлениях политики. В Японии данные по индексу потребительских цен в Токио за май показали, что инфляция остается на низком уровне. Базовый индекс потребительских цен, который не включает свежие продукты питания и за которым внимательно следит Банк Японии, вырос на 1,3% в годовом сопоставлении, что ниже как ожиданий, так и предыдущего значения в 1,5%. Важно отметить, что инфляция остается ниже целевого показателя Банка Японии в 2% уже четвертый месяц подряд, что ограничивает возможности центрального банка по ужесточению политики и сохраняет структурную слабость иены. Напротив, инфляция в США остается высокой. Индекс цен на личные потребительские расходы составляет 3,8% в год, что усиливает ожидания того, что Федеральная резервная система будет сохранять более высокие ставки в течение длительного времени. Рынки также оценивают возможность дополнительного повышения ставки на 25 б.п. до конца года. Растущая разница в курсах между США и Японией продолжает поддерживать валютную пару USD/JPY и остается основным фундаментальным драйвером пары. Одним из факторов риска, который следует отслеживать, является возможность официального вмешательства. Министр финансов Японии Катаяма подтвердил, что власти готовы реагировать на чрезмерную волатильность валюты. Хотя вербальное вмешательство редко меняет общую тенденцию, оно может спровоцировать краткосрочную волатильность пары USD/JPY.
КУПИТЬ СТОП 159,40 TP 159,90 SL 159,20
Источник: AMarkets