Пара USD/JPY продолжает восстанавливать позиции после снижения в район двухнедельного минимума на уровне 160,50. В ходе азиатской сессии пара тестирует отметку 162,00.
Главный фактор неопределенности для USD/JPY сейчас – позиция Министерства финансов Японии. В пятницу министр финансов Сацуки Катаяма заявила, что власти готовы принять соответствующие меры в ответ на резкие колебания валютного курса. Позднее генеральный секретарь кабинета министров Минору Кихара также подтвердил, что администрация внимательно следит за ситуацией на валютном рынке и готова вмешаться при необходимости. Такие сигналы ограничивают желание трейдеров продавать иену. Рынок хорошо помнит, что японские власти могут перейти от слов к действиям достаточно быстро, особенно если USD/JPY продолжит движение к новым многолетним максимумам. Поэтому даже при сохранении восходящего тренда спекулятивные покупки пары становятся более осторожными.
Тем не менее фундаментальная картина по-прежнему складывается не в пользу японской валюты. Главная причина – широкий процентный дифференциал между США и Японией. Банк Японии в июне повысил ключевую ставку до 1,00%, что стало максимумом с 1995 года, однако этот уровень все еще значительно ниже ставки ФРС, которая остается в диапазоне 3,50–3,75%. Именно эта разница в доходности продолжает поддерживать carry trade. Инвесторы занимают в низкодоходной иене и размещают средства в более доходных долларовых активах. Пока этот механизм сохраняется, структурное давление на JPY будет оставаться сильным.
Дополнительным фактором в пользу доллара выступают геополитические риски на Ближнем Востоке. Напряженность вокруг Ормузского пролива снова возросла, поскольку Тегеран стремится усилить контроль над стратегическим водным путем. Посол Исламской Республики в Китае заявил, что Тегеран рассматривает возможность введения новых сборов за проход через пролив, тогда как США отвергли саму идею таких платежей.
В результате трейдеры оказались в сложной ситуации. С одной стороны, процентный дифференциал, carry trade и геополитический спрос на доллар поддерживают рост пары USD/JPY. С другой – риск интервенций со стороны Японии. Для инвесторов ключевой зоной остается область 162,00. Закрепление выше этого уровня может усилить бычий импульс и открыть путь к новым максимумам. На фоне бездействия японских монетарных властей такой сценарий сейчас выглядит наиболее вероятным.
USD/JPY Buy Stop 162.50 TP 164.50 SL 161.80
Источник: AMarkets