Пара XAU/USD во вторник торгуется в районе $4,130 за унцию, удерживая позиции вблизи двухмесячных минимумов. Главным фактором давления на золото остается укрепление доллара, который получил дополнительную поддержку на фоне обвала европейского рынка облигаций.
Бюджетный кризис во Франции, ставший причиной распродаж на национальном долговом рынке, спровоцировал бегство капитала не в золото, а в доллар, который воспринимается инвесторами как более ликвидное убежище. В результате индекс доллара (DXY) достиг нового многомесячного максимума и превысил уровень 102, делая номинированный в американской валюте металл дороже для зарубежных покупателей. Одновременно доходности казначейских облигаций США остаются у многолетних максимумов из-за возросших инфляционных рисков и ожиданий дальнейшего повышения ключевой процентной ставки ФРС. Напомним, что рост реальной доходности гособлигаций увеличивает альтернативную стоимость золота, которое не приносит процентного дохода. В таких условиях инвесторы делают ставку на облигации, которые позволяют получить гарантированный безрисковый доход, что снижает привлекательность рынка драгоценных металлов.
Стоит отметить, что золото не смогло восстановить позиции даже после выхода слабого отчета по занятости в США. Пятничные данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства оказались хуже прогноза и снизили вероятность повышения ставки ФРС в октябре примерно с 48% до менее чем 20%. На этом фоне металл подскочил до недельного пика $4,227, однако продавцы быстро вернули котировки ниже $4,150. Причина в том, что смягчение ожиданий по ставке было с лихвой перекрыто ростом доходности трежерис, вызванным опасениями по поводу долговой нагрузки во многих регионах мира. Кроме того, участники рынка по-прежнему уверены, что ФРС повысит ставку если не в октябре, то в декабре. По данным инструмента FedWatch Tool, вероятность такого сценария сейчас составляет 80%. Учитывая сказанное, в краткосрочной перспективе золото сохраняет потенциал дальнейшего снижения на фоне сильного доллара и роста доходности государственных облигаций, при этом ключевым уровнем поддержки выступает отметка $4,100. Ее пробой откроет дорогу к следующей цели в районе $4,000, которая может быть достигнута уже в ближайшие дни.
XAU/USD Sell Stop 4120 TP 4000 SL 4160
Источник: AMarkets